экспирация фьючерсов

Что такое экспирация фьючерсов ? Если вы торгуете на рынке форекс или на рынке акций, вам совершенно не обязательно знать про неё. Но если же вы торгуете фьючерсы или другие активы, которые обращаются лишь некоторое время, то вам это необходимо. Экспирация – это время, когда контракт заканчивается. Прежде чем я объясню это, важно понять, что биржа никогда не открывалась для быстрого заработка, покупок яхт и прочих прелестей. Изначально биржа открывалась для хеджирования позиций, для уменьшения рисков, для абсолютно других вещей, то есть биржа не была каким-то инструментом заработка, она всегда была способом уменьшить свои риски. Предположим, вы американец 20-30х годов, и вы хотите посадить огромное поле пшеницы для того, чтобы её собрать или отдать производителю булочек. Разумеется, вы должны заранее предусмотреть несколько факторов: размер полей, которые вы собираетесь засеивать, количество техники, количество работников. И нет смысла всё это делать, если конечная стоимость вашего продукта будет слишком низкой, вы будете терпеть убытки. Предположим, цена вашего актива – 105.600 и она вас устраивает. Вы приходите к брокеру с просьбой зафиксировать эту цену и, и вы заключаете соглашение, в котором брокер обязуется купить N-ное количество товара по заранее оговоренной цене, то есть существует определённая сделка на поставку. Для этого существуют поставочные биржи, на которых происходят торги, и, если вы договорились о какой-то цене, то есть совершили по этой цене сделку, вы обязаны что-либо поставить. И вот проходит урожайный сезон, вы сдаете свой урожай и получаете ту самую, оговоренную ранее сумму. Таким образом брокер помог вам «зафиксировать» вашу позицию.

Но, к сожалению, вы явно не являетесь фермером, а я явно не брокер, и мы здесь собрались для изучения технического анализа. Но очень важно следить за временем экспирации, поскольку в момент экспирации вы должны либо поставить определённую цену, либо поставить товар, либо ваши позиции принудительно закроются.

 

Дата  экспирации фьючерсов

 

 

На сайте вашей биржи (мы рассматриваем российский рынок) существует определённое время жизни контракта. Например, возьмем фьючерсный контракт ММВБ

экспирация фьючерсов

в начале идет тикет – MIX, далее 9.17. Первым числом идёт месяц, когда произойдёт экспирация, а вторым числом идёт год. То есть данный контракт закроется в сентябре 2017 года.

Когда мы заходим на этот фьючерс мы можем увидеть начало обращения

 

экспирация фьючерсов

Начало обращения всегда происходит загодя, важно это тоже понимать и учитывать. Здесь мы также видим последний день обращения и дату исполнения, то есть 21 сентября 2017 года.

В зависимости от бирж существует четыре типа контрактов (четыре времени экспирации) и они соответствуют тем или иным временным периодам. Обратите внимание на

экспирация фьючерсов

 3.18 – это контракт, который открывается с конца прошлого года, и который экспирируется в марте. После этого открывается следующий контракт, сроком на три месяца, начинает он активную работу в марте и заканчивает в июне. Далее он открывается с июня по сентябрь, с сентября по декабрь и потом вся схема повторяется.

Соответственно, эти контракты называются по-разному.

экспирация фьючерсов

Так, если мы рассматриваем контракты фьючерса РТС, то в отмеченной области на картинке вы видите декабрьский контракт (Z) и у нас в названии будет RIZ7, где 7 – 2017 год. Ниже идёт мартовский контракт, который экспирируется в марте, после этого июньский контракт. Принято считать декабрьские мартовские, июльские или сентябрьские контракты в зависимости от даты экспирации.

 

День экспирации

 

 

экспирация фьючерсов

Здесь у нас происходили какие-то движения, но потом наступает последний день, и торги останавливаются, и мы переходим на новый контракт, который открывается достаточно загодя. Поскольку различные контракты торгуются загодя, торги на новом контракте идут активным ходом, как мы можем заметить вот здесь

экспирация фьючерсов

у нас на одном контракте (на июньском) торги остановились, а на другом они продолжились и идут активным ходом. Это один и тот же актив, но в разных контрактах, где на старом активе торги останавливаются, а на новом продолжаются, и при этом цена может существенно отличаться, пугаться этого не стоит.

Вам необходимо следить за временем экспирации, поэтому вам нужно поинтересоваться у брокера как у вас происходит момент экспирации, но в принципе он везде одинаковый. Если мы рассматриваем брокера АЛОР, то у меня позиции закрываются принудительно в момент экспирации, если это фьючерсы на акции. Если это фьючерс на индекс (ММВБ, РТС и проч) происходит расчёт в деньгах.

Чтобы в ненужный момент у вас не было никакой поставки и расчёта в деньгах, вы должны знать, в какой момент у вас происходит экспирация, вы не должны торговать за несколько дней до экспирации и за несколько дней после экспирации. С чем же это связано? Это связано с тем, что половина людей торгует новый контракт, а другая половина остается на старом контракте. Если мы следуем концепции крупного игрока, который двигает цену, или же концепции быков и медведей, то объём участников в данном случае не позволяет двигать цену и нужно подождать, чтобы вся масса участников рынка перешла на новый контракт. Но и банально для того, чтобы у вас не было поставки, не было расчёта в деньгах, и чтобы вы не потерпели каких-то убытков. Более того, если вы торгуете на западных фьючерсах с использованием «Брокеров-прокладок», то есть конторы, которые стоят между брокером, где открываются позиции и между вами ещё один брокер. Очень часто позиции клиентов замораживают и нечестные на руку брокеры-прокладки, путем обмана они начинают высасывать деньги из вашего кошелька.

Поэтому всегда следите за временем экспирации и всегда старайтесь выйти из позиции до момента экспирации за несколько дней.

Материал из цикла «Трейдинг для чайников»

Все статьи сайта. 

Больше информации

 

Умный инвестор © 2016 Frontier Theme