Сегодня многие ищут лучшие индикаторы для биткоина и криптовалют. Но с помощью классического MACD или обычной «машки» вы вряд ли получите высокое математическое ожидание. Но есть набор индикаторов, позволяющих долгосрочно быть в прибыли, покупать по низким ценам, а продавать по высоким – разве это не мечта?
Я говорю сейчас об ончейн-индикаторах. Биткоин, в плюс ко всему прочему, это грандиозный шаг вперед в области прозрачности потоков данных. Раз все транзакции проходят регистрацию, то каждому криптовалютчику доступен огромный набор финансовых данных. Давайте поближе познакомимся с такими индикаторами, выясним что они из себя представляют?
Лучшие индикаторы для биткоина и криптовалют – это ончейн-индикаторы?
Проведение анализа при помощи ончейн-индикаторов – новый способ анализа криптовалютных рынков, который еще дорабатывается и дополняется.
Суть ончейн-индикаторов – в анализе данных блокчейна в целом. Нужно еще отдельно отметить тот факт, что ончейн-анализ является самым молодым, и он еще пока не подтвержден историей и практикой. Поэтому применять такой анализ нужно с осторожностью. Но если судить по тому, что я видел – ончейн-аналитика пока что действительно не имеет себе равных.
Биткоин поднял на новый уровень прозрачность и проверяемость рынка, что было раньше неизвестно. Раньше все транзакции, в том числе и крупные, были закрыты от глаз простых людей. Но в блокчейне все транзакции автоматически регистрируются, и поэтому на основе анализа данных блокчейна вполне можно прогнозировать дно и пик циклов биткоина.
Есть много самых разных ончейн-показателей, которые возможно применять для оценки текущего состояния цикла биткоина и сигналов к поиску минимума и максимума. Сегодня рассмотрим самые эффективные индикаторы для биткоина и криптовалют.
Я буду объяснять метрику и расчет для каждого из используемых методов. Также в целом я объясню детали про каждую модель, и как ее возможно применять и использовать. Начинаем разбирать лучшие индикаторы для биткоина и криптовалют.
Отношение рыночной стоимости к реализованной (MVRV)
Соотношение рыночной стоимости к реализованной (MVRV). В прошлом было весьма надежным ончейн-индикаторов, по которым можно было рассчитывать минимумы и максимумы циклов Биткоина. Данный индикатор рассчитывают с помощью деления рыночной капитализации биткоина на его реализованную капитализацию.
Для понимания механзима индикатора, вначале нужно понимать три главных показателя – рыночная капитализация, совокупная цена всех находящихся в обращении биткоинов, и реализованная капитализация.
Рыночная капитализация
Такая капитализация – один из самых частых показателей для оценки общего веса той или иной монеты по сравнению с другими монетами. Все мы знаем, что все монеты ранжируются по своей рыночной каапитализации. Само понятие взято из обычных финансов, где капитализацию считают с помощью умножения цены отдельного актива на его общее количество.
Рыночную стоимость биткоина можно оценивать, как оценку настроения рынков, поскольку она колеблется то вверх, то вниз, в зависимости от текущей рыночной фазы, доминирующей на рынке.
Общая стоимость всех находящихся в обращении биткойнов
В девяностых годах прошлого века обычные финансовые рынки начали понимать важность учета активов, находящихся в свободном обращении, для учета неликвидных активов. Криптовалюта имеет те же проблемы, поскольку любой биткоин может быть навсегда утерян. И многие биткоины на сегодня бездействуют и фактически вышли из обращения, самый простой пример здесь – монеты самого создателя, Сатоши Накамото. Потому рыночная капитализация представляет ненастоящее значение, ведь идет учет всех монет, вместе с вышедшими из обращения.
Этот недостаток устраняется учетом только тех монет, которые находятся в свободном обращении. Общая стоимость в этом случае не будет учитывать те монеты, которые недоступны – сожжены или утеряны, также не учитываются монеты, лежащие на кошельке без движения более пяти лет.
Рыночная капитализация свободного обращения получается путем умножения количества токенов в свободном обращении, на текущую цену монеты.
Реализованная капитализация биткоина
Реализованная капитализация – долгосрочная и медленно изменяющаяся оценке капитализации биткоина. Реализованная капитализация считается не по текущей цене, а по той цене, по какой каждая единица биткоина в обращении была реализована (куплена). Поэтому это снижает цену тех монет, которые лежат на кошельках давно.
Реализованная капитализация может рассматриваться как грубая оценка средней себестоимости биткоина. Если бы каждая биткоин-транзакция была сделкой, то такая капитализация точно отражала бы стоимость в долларах США, которая была вложена в биткоины. Но многие транзакции в блокчейне биткоина не являются сделками, поэтому показатель можно рассматривать лишь приблизительно.
Как читать MVRV
В прошлом высокие значения деления рыночной капитализации на реализованную капитализацию, всегда давали сигналы на глобальный максимум биткоина. А низкое отношение говорило нам о том, что цена близка к минимальным значениям. Когда индикатор опускается ниже нуля, это исторически является лучшим временем для покупок. Кстати, господа – сейчас этот индикатор как раз опустился к нулю. Если судить по прошлым показаниям, то мы сейчас на уровне, аналогичном уровню 2019 года.
Коэффициент прибыльности потраченного выхода (Spent Output Profit Ratio, SOPR)
Продолжаем разбирать лучшие индикаторы для биткоина и криптовалют. Коэффициент прибыльности потраченного выхода (SOPR) даёт ещё одно преимущество в циклах рынка биткойна. Представленный Ренато Сиракаши в 2019 году, SOPR может выступать в качестве посредника для оценки того, продают ли держатели с прибылью или с убытком. Показатель использует ончейн-метрику UTXO – неизрасходованный выход из транзакции, то есть, сравнивает цену входа инвестора в актив с ценой его выхода из актива.
Как читать SOPR
SOPR – отношение цены биткоинов на момент сделки к цене на момент покупки.
Анализ этого соотношения – самый простой способ выяснить, продает ли масса трейдеров активы с прибылью или же с убытком. К примеру, если цена биткоина на момент покупки была 10 000 долларов, а цена на момент сделки была бы 20 000 долларов, то показатель равнялся бы 2. это соотношение цены биткойна на момент расходования UTXO к его цене на момент их создания. Другими словами, это показатель цены продажи, делённой на уплаченную цену.
Каждый раз, когда происходит транзакция, мы можем сравнить цену биткойна на момент создания UTXO в этой транзакции с ценой, по которой они были потрачены. Создание соотношения между ними даёт простой способ оценить, был ли биткойн в UTXO продан с прибылью или убытком. Например, если цена биткойна на момент создания UTXO составляла $5 тыс., а цена за потраченное время — $10 тыс., соотношение для отдельного UTXO будет равно 2. А если биткоин был продан в два раза дешевле, чем куплен – показатель равнялся бы 0,5.
Мы знаем, что большинство хомяков продают с убытком на волне паники. Поэтому этот индикатор – хороший способ отследить волну ликвидаций хомяков. Но на момент написания статьи, индикатор показывает нам, что глобальный минимум биткоина еще не достигнут, и волны ликвидаций пока еще нет.
Относительная нереализованная прибыль
Эта ончейн-метрика также применяет анализ транзакций для того, чтобы дать оценку размеру плавающего убытка либо плавающей прибыли по сравнению с текущей стоимостью. Эту метрику считают путем деления общей валовой нереализованной прибыли биткоина на текущую рыночную капитализацию.
Валовая нереализованная прибыль
Валовая нереализованная прибыль – это вся прибыль, которую можно получить, если хозяин того или иного биткоина продает свои монеты по текущей цене. К примеру, если все биткоины куплены по 1 тысячи долларов, а текущая цена составляет 100 тысяч, то общая нереализованная прибыль составляла бы примерно триллион и шестьсот миллиардов долларов США.
Интерпретация относительной нереализованной прибыли
Когда у массы трейдеров и инвесторов нереализованная прибыль высока, это хорошо дает нам понять, что близок обвал рынка, и текущая прибыль участников слишком высока. А вот низкие значения нереализованной прибыли будут говорить нам о том, что близко глобальное дно биткоина. Согласно этой метрике, ликвидация массы хомяков уже произошла (об этом говорит резкий провал в сторону уменьшения нереализованной прибыли) и сейчас хорошее время для покупок биткоина.
Отношение рыночной капитализации к термокапитализации
Вот еще один неплохой ончейн-индикатор биткоина. Отношение рыночной капитализации к термокапитализации рассчитывают с помощью деления общей капитализации биткоинов на доходы от его майнинга. Этот термин известен как «термокапитализация».
Доходы майнеров
Доходы майнеров складываются из добычи блоков. Каждый раз при добыче блока, майнер награждается вновь выпущенными биткоинами. Также, майнеры получают свою часть комиссий от всех транзакций, которые включены в блоки. В целом, именно награда за блоки и комиссии за транзакции и являются наградами майнеров. Термокапитализация рассчитывается путем подсчета ежедневного дохода всех майнеров планеты.
Майнинг с самого начала развивался как будто бы это добыча сырья. Маржа может быть очень высокой для тех, у кого мощное оборудование, низкие издержки, высокая рентабельность операций. И в то же время, маржа может быть даже убыточной для мелких майнеров, которые работают на стареньком оборудовании и много платят за электричество.
Майнерам нужно постоянно продавать часть начисленных биткоинов, чтобы поддерживать свои майнинговые фермы. Поэтому общий доход майнеров является важной метрикой, а термокапитализация является метрикой безопасности сети биткоин. Потраченные деньги майнеров – это фактически плата за поддержание сети биткоина в рабочем состоянии.
Как читать отношение рыночной капитализации к термокапитализации
Высокое значение этого индикатора свидетельствует о переоцененности биткоина. Большой вес биткоина по сравнению с общими совокупными расходами на майнинг будут говорить о высокой переоценке. Кстати, она и наблюдалась в 2021-м. Как и в случае с остальными ончейн-метриками, они движутся долгосрочно и меняются медленно, и особо не страдают от волатильности.
К сожалению, данного индикатора нет в открытом доступе, поэтому пользоваться им вы сможете только после оплаты сервисов одного из порталов, посвященных ончейн-анализу.
Где искать индикаторы ончейн-анализа?
Первые два индикатора из описанных мной, доступны бесплатно на сервисе Трейдингвью. Всем нам знаком этот сервис, думаю здесь ничего пояснять не требуется. Что касается третьего индикатора, отношения термокапитализации к рыночной капитализации, то он платный, и доступен на сервисе GlassNode.com. Но даже первых двух индикаторов вполне хватит для поиска глобальных экстремумов биткоина, и поиска оптимальных точек входа в покупки или в набор шортов.
Выводы
Итак, сегодня мы разобрали основные и лучшие индикаторы для биткоина и криптовалют, провели аналитику текущей цены биткоина согласно этим метрикам. Из статьи вы узнали, что благодаря открытости данных блокчейна, вполне можно искать выгодные зоны для покупок и зоны для продаж.
Конечно же, нужно помнить о том, что до сих пор у биткоина исторически превалировал бычий рынок. Что будет, если наступит долгосрочный медвежий тренд, лет эдак на 10 – сказать сложно. Мне, как практикующему трейдеру, очень сложно поверить в то, что биткоин может расти бесконечно. Ни один актив планеты не рос бесконечно, никогда не было такого в истории. Закон экономики в том, что развитие не может идти бесконечно, свои жизненные циклы от рождения до смерти, есть как у отдельных компаний, так и у государств, есть они и у активов. К примеру, до нефти самым распространённым стратегическим товаром, от которого зависела жизнь всей планеты, был китовый жир. Трейдеры перевозили крупные партии жира и оборачивали дерзкие финансовые сделки с ним, а китобойное судно было одним из самых доходных предприятий планеты. Где сейчас китовый жир?
Что вы думаете по поводу статьи
«Лучшие индикаторы для биткоина и криптовалют»?