Девальвация

Главным образом, девальвация является рабочим инструментом Центрального Банка. Но при этом ЦБ может лишь косвенными методами изменить курс национальной валюты.

Так же термин девальвации можно интерпретировать как уменьшение золотого содержания денежной единицы, в условиях золотого стандарта. Простым языком, это снижение курсов национальной валюты, по отношению к твёрдым валютам (золото, серебро, платина) в системах с фиксированным курсом валют (рубль, доллар, евро, йена, фунт стерлингов и др.). К системам с фиксированным курсом валют не относятся малоразвитые страны Африки.

Девальвация – продиктованное экономической политикой снижение реального курса валют. То есть, смысл девальвации скорее носит вынужденный характер, нежели термин «случайного» события. Повторюсь, девальвация, это рычаг для управления экономических отношений между национальными курсами валют разных, развитых стран.

Девальвация & инфляция

Термины инфляция и девальвация довольно схожи друг с другом, как по смыслу, так и по итогу использования, применения (но всё же отличия есть). Давайте с вами рассмотрим их различия с помощью простого русского языка:

• Инфляция – термин предполагает рост цен на товары и услуги, а также снижение покупательской способности национальной валюты. При этом подразумевается спад нарицательного номинала денежной купюры.

• Девальвация – данный же термин предполагает снижение курса национальной валюты по отношению к нарицательному покупательскому номиналу иностранной валюты. При этом цены на товары и услуги так же могут показать значительный рост.

Зачастую инфляция является причиной девальвации, а она, то есть девальвация, в свою очередь, является причиной дефляции. Да уважаемые друзья, в экономической сфере тоже бывает «круговорот воды в природе».

Варианты девальвации

• Открытая девальвация (официальная). – При открытой девальвации ЦБ страны заблаговременно извещает государство о действующей девальвации национальной валюты. При данном процессе происходит обмен старой денежной массы на нововведённые эмитентом банкноты. Здесь сто́ит заострить ваше внимание на то, что обмен производится по номиналу изымаемых из обращения денежных купюр. То есть, по меньшему курсу.

• Скрытая девальвация (не обязательная для публикации в СМИ). – При такой девальвации государственные власти снижают реальную стоимость валютной единицы по отношению к «заморскому» курсу валют. При этом изымание обесценивавшихся денег не происходит.

Причины девальвации

Непосредственное снижение курса валют, вот основная причина девальвации, вызываемое решением регулирующих органов из-за макроэкономических факторов.

Решением официальной девальвации может стать как отказ от поддержки национального курса валют, так и отказ от привязки к иностранным курсам валют или валютным корзинам, с целью уменьшения дефицита платёжного баланса страны. А так же повышение конкурентоспособности производимых товаров на мировом рынке, тем самым, стимулируя процессы внутреннего производства.

Ещё одна из косвенных причин девальвации, это массовые и продолжительные санкции, в отношении страны, со стороны иностранных «коллег».

Риск при девальвации

Под риском процесса девальвации подразумевается резкое, стрессовое для национальной экономики страны падение курса валюты, по отношению к курсам валют других стран. Но некоторые формы девальвации плохо предсказываются и поддаются оценке, например «стихийная» девальвация, то есть в понимании вынужденной глобальности, а не от понятия «стихийных» бедствий.

На ожиданиях такой девальвации, инвесторы массово начинают вкладывать свои сбережения в твёрдые носители, такие как золото или платина… Но этот шаг носит характер крайних мер, по возможности сохранить свой капитал.

Пример последствий «стихийной» девальвации

В один из примеров можно привести ажиотаж спекулянтов, инвесторов и трейдеров в целом, произошедшем относительно «неда́вно». Под натиском огромного количества спекулянтов, правительство Англии решило, что не имеет смысла удерживать курс, и так падающей, национальной валюты. Неизвестно чем они руковотсвовались, но при резком падении английского фунта против немецкой марки, 16 сентября 1992 года, на 12% (это колоссально много), не́кто Джордж Сорос (1930-2019 гг.), заработал на этом падении более 1 млрд. долларов, при сделке в 10 млрд. фунтов стерлингов. Только представьте, за один день! Фактически, Сорос разорил банк Англии, вынудив его выйти из системы регулирования валютных курсов! Об этом интересном факте, вкратце упоминалось в нашем полезно-познавательном материале, «Журнал сделок».

Впоследствии, этот день сам Джорж Сорос, стол называть его как «Чёрная среда», а самого́ Джорджа Сороса, стали узнавать как человека, который «сломал» Банк Англии, хотя по факту, его роль в падении фунта стерлингов по отношению к немецкой марке, не играет значимой роли, и считается преувеличенной.

В приведённом примере в главной роли выступает девальвация фунта стерлингов. Виновником данного обрушения, несомненно, являются члены правительства Великобритании, по крайней мере, не остановке этого удешевления курса национального фунта стерлингов.

Положительные последствия девальвации

• Положительным следствием девальвации, является стимуляция экспорта производимых товаров, т.к. экспортёр в таком случае, при обмене вырученной иностранной валюты на свою, «обесцененную» валюту, получает девальвационный доход.

• Повышение спроса на отечественные товары и услуги внутри государства.

• Снижение темпов и масс золотовалютных резервов государственного казначейства.

• Повышение конкурентоспособности национальной экономики. «Но только в том случае, если экономические власти пристально контролируют денежно-кредитную политику страны» – цитирует кандидат экономических наук, доцент кафедры международных экономических отношений, ФМО БГУ, Ольга Кирвель.

Отрицательные последствия девальвации

• Первостепенным минусом жёсткой девальвации, является недоверие со стороны населения. И в частности крупных инвесторов, к обесценивающей национальной валюте.

• Процесс девальвации повышает цены на импортные товары, вследствие чего, падает конкурентоспособность и товарозамещение. От таких перемен, в первую очередь, страдает население и отечественный производитель, вынужденный приостанавливать своё производство, из-за нехватки или повышенной цены на необходимые, импортные товары, сырьё, оборудование и технологии.

• Обесцениваются вклады в национальной валюте, а это привод к конвертации национальных денежных масс в иностранную валюту. Этот процесс, в свою очередь, является косвенным «уходом» золоторезервного запаса государственного казначейства, за «бугор».

• Девальвация принуждает идти на повышенные риски бизнесменов и инвесторов, что особенно вредно в условиях кризиса.

• Важнейшим минусом, проведённой девальвации в 1998 году, стало появление валютно-финансового «пузыря» на фондовом рынке, что привело к «оттоку» рублёвой ликвидности, сокращению кредитования реального сектора, росту стоимости национальных ресурсов и многомесячному анабиозу и/или стагнации макроэкономической активности страны.

• Падает реальная покупательская способность населения страны, денежные доходы, а так же иные доходы, такие как пенсия, льготы и пособия.

Подведём итог

Как упамяналось выше, девальвация очень схожа с термином инфляция. Хоть и процесс их во многом сводится к аналогичным функциям, но последствия могут существенно отличаться. Ещё раз:

Инфляция это самопротекающийся процесс, который регулируется рычагами ключевых процентных ставок Центральными Банками страны.

Девальвация это приём правительства по урегулированию экономических положений страны, в отношении и по отношению к валютным курсам и экономических взаимоотношений иностранных государств.