Фьючерс

Что бы было понятнее давайте сделаем следующий мысленный опыт. Предположим вы фермер и хотите засеять 200 гектар пшеницы. Однако есть кое-какая проблема. Стоимость пшеницы постоянно растёт либо падает, в зависимости от спроса и предложения на рынке.

Вы посчитали, что по цене 20 рублей за 1 тонну ваш бизнес выходит в точку небольшой прибыли. Однако, открыв график вы смотрите, что сейчас пшеница стоит 30 рублей. Здесь вы могли пойти к брокеру и как бы договориться, что через N времени, в момент сбора урожая, вы отдадите ему N тонн пшеницы, а он купит эту пшеницу по цене на текущий момент (т.е. 30 рублей). Данная сделка и является фьючесом.  Ваш расчёт как фермера был не в том, что бы заработать. Ваш расчёт был в том, что бы не потерять деньги. Ведь если цена опустится ниже 20 рублей, то вы – банкрот.

Представьте, что вместо пшеницы появится акция, металлы или другой актив. Кроме того, представьте, что ничего поставлять вам не нужно, всё произойдёт виртуально. Это и есть суть фьючерсов.

Экономический смысл.

Хеджирование или защита от риска изменения цены в будущем — это и есть смысл фьючерсного контракта. Пример. Фермер выращивает капусту. Его полностью устраивает текущая цена на начало сезона и он предполагает, что к концу она может упасть из-за хорошего урожая капусты во всем регионе. Как ему быть? Как защитить себя от возможного падения цены? Ответ прост, он договаривается с неким покупателем, что через 6 месяцев гарантированно поставит условное количество капусты, но по текущей цене. Для этого и существуют фьючерсы, чтобы сводить покупателей с продавцами, финансовая биржа же выступает гарантом исполнения сторонами своих обязательств.

Предположим, что предприятие N купило акции Газпрома, что бы получать диведенальный доход. Однако случилось ЧП и акции Газпрома стали падать. Если закрыть убыточную позицию, то компания лишится дивов. Однако, компания может сделать противоположную сделку на рынке деривативов , а именно фьючерсе на акцию Газпром. Таким образом, продавая фьючерс и одновременно удерживая деньги в акция, суммарная позиция выходит в ноль (по одной позиции теряем, по другой зарабатываем).

Технические параметры.

Любой фьючерсный контракт имеет свою спецификацию — документ регулирующий все основные условия контракта: наименование, тикер, тип контракта, размер единиц базового актива на один фьючерс, срок обращения, дату поставки, шаг цены.

По типы фьючерсные контракты делятся на: расчетные и поставочные. Поставочный полагает поставку базового актива, а расчетный начисление прибыли или убытков в деньгах между участниками.

Экспирация фьючерских контрактов.

Необходимо чётко помнить, что у любого фьючерса существует экспирация. Экспирация – это день, в которой произойдёт расчёт. Иными словами вы либо должны будете поставить определённый базовый актив определённым количеством, или произойдёт начисление прибыли/убытков.

Однако, чаще всего, ничего подобного не происходит и трейдеры закрывают свои позиции до момента экспирации. Либо это может сделать брокер принудительно.

Читайте подробно про экспирацию.

Применение в жизни.

Фьючерсный контракт может использоваться для хеджирования, совершения спекулятивных и арбитражных операций. Пример хеджирования мы уже рассмотрели, перейдем к спекуляции. Основное преимущество торговли фьючерсов — это ликвидность и относительное большое «плечо» ( заемные средства предоставляемые брокером под гарантию депозита участника), дополнительное преимущество — сниженные комиссии в сравнение с акциями. Для спекулянта отличный инструмент, но следует учитывать, что он несет в себе повышенный риск. Далее, арбитражные операции — проведение сделок на связанные активы в один момент времени, в попытке заработать на разнице цен между активами.

Преимущество фьючерсов.

Фьючерский контакт имеет самое главное преимущество – небольшую планку входа для спекуляций. За счёт того, что фьючерс чаще вы можете купить/продать с использованием кредитного плеча.   Стоимость вашей позиции становится в разы меньше, нежели если бы вы совершили данную сделку на базовом активе. Так, например, на валютной секции по инструменту доллар/рубль, 1 лот равен 1000 долларов. Это означает, что бы вам купить или продать 1 лот, вам необходимо иметь 65.000 рублей (курс на момент написания статьи). Однако по фьючерскому контакту доллар/рубль, есть гарантийное обеспечение (считай кредитное плечо) и для совершения сделки 1 лотом, вам потребуется всего-лишь 2000 рублей.

Таким образом, фьючерсы являются хорошим способом для спекулятивного дохода.

Следующее достоинство фьючерсов – возможность заработать на продаже. К сожалению, в момент всеобщего падения рынков, многие инструменты (например акции), брокеры могут не давать в шорты (продажи). Однако на рынке фьючерсов это можно сделать легко. Таким образом, вы можете зарабатывать на любом росте или падении рынка.

Недостатки.

Самыми яркими недостатками торговлю фьючерсов являются кредитные плечи. Из-за неопытности, кредитное плечо может не только увести счёт в просадку, но даже в минус. Для сравнения.

Предположим вы купили компанию Газпром, стоимость акций 271 рубль. Случился крах и акции упали до 100 рублей (сама сойти). Вы потеряли всего-лишь 171 рубль. Но вы не лишились всего депозита. Если бы вы использовали фьючерсы и у вас была бы открыта покупка.

Вполне вероятно вы бы потеряли весь свой депозит. Посмотрите этот ролик, что бы лучше понимать о чём идёт речь.