Лучшие китайские акции на 2023 год. Инвестиции в Китай

Инвестиции в Китай представляют интерес для инвесторов по нескольким причинам. В 2022 году индекс Hang Seng, отслеживающий динамику крупнейших китайских компаний, зарегистрированных на Гонконгской фондовой бирже, снизился более чем на 15%. Аналитики считают, что это снижение цены предоставляет возможность инвесторам добавить эти акции в свой портфель.

Как инвестировать в Китай в самом Китае? В Китае существуют две основные фондовые биржи: Шанхайская фондовая биржа (SSE) и Шэньчжэньская фондовая биржа (SZSE). Большинство китайских акций (65%) торгуется на этих биржах. Компании в Китае могут выпускать три класса акций: A, B и H. Большинство акций (65%) относится к классу A и торгуется в национальной валюте, китайском юане (CNY).

Кстати, можно не только инвестировать в зарубежные акции, но и активно торговать ими. Именно активному и прибыльному трейдингу мы обучаем на наших курсах. 

Как купить акции класса A в Китае?

Акции класса B похожи на акции класса A, но торгуются на SSE или SZSE в иностранной валюте, такой как американский доллар или гонконгский доллар. Акции класса H – это китайские компании, торгующиеся на Гонконгской фондовой бирже (HKEx) и котирующиеся в гонконгских долларах (HKD).

Китайский фондовый рынок не так развит, как американский или британский. Он волатильный и спекулятивный (как и наш рынок), так как большинство участников (80-85%) – розничные инвесторы и трейдеры, а не институциональные инвесторы, подобные Vanguard. Однако не следует пугаться этой волатильности. На самом деле, она предоставляет долгосрочным инвесторам множество возможностей, позволяя покупать акции китайских компаний по привлекательным ценам и получать значительный рост.

Давайте перейдем к техническим аспектам покупки китайских акций.

Инвестиции в Китай: способы инвестирования на китайском рынке

Если вы хотите осуществлять инвестиции в Китай, то чтобы инвестировать в акции типа A напрямую, можно выполнить одно из следующих действий:

• Проверить, поддерживает ли ваш брокер SZSE или SSE.
• Открыть внутренний брокерский счет в Китае или Гонконге.

Чтобы осуществлять инвестиции в Китай, рекомендуется открыть счет у гонконгского брокера, так как это проще, а все операции доступны на английском языке. Через платформы гонконгских брокеров можно торговать акциями класса A с помощью инициативы, известной как Shenzhen-Shanghai-Hong Kong Stock Connect. Важно отметить, что большинство брокерских компаний покупает акции на депозитный счет, управляемый ими, а не на ваше имя.

Среди известных брокеров, предоставляющих доступ к китайскому рынку, можно назвать Interactive Brokers и Boom Securities (Гонконг). Оба сервиса позволяют иностранным инвесторам относительно легко открыть счета. Даже из России – эти брокеры не прекращали работать с гражданами РФ.

После получения доступа к китайским рынкам, вам сразу будет заметно, что акции, котирующиеся в Китае, имеют биржевые символы с шестью цифрами. Также стоит отметить, что многие компании сначала указывают свою провинцию, город или округ в названии (например, “Etern” после города Цзянсу).

Торговля китайскими акциями осуществляется так же, как и с любыми другими акциями. Время торговли на SSE составляет с 9:30 до 15:00 по китайскому стандартному времени с перерывом на обед с 11:30 до 13:00. На SZSE время торговли также составляет с 9:30 до 15:00 с перерывом на обед с 12:30 до 13:00.

Косвенное приобретение китайских акций типа H через Гонконг

Некоторые известные китайские компании выбирают регистрацию на Гонконгской фондовой бирже вместо SSE и SZSE. Например, Alibaba (HKSE: 9988) и Xiaomi (HKSE: 1810). Кроме того, некоторые компании могут быть представлены и на китайских, и на гонконгских биржах с небольшими различиями в ценах. Примеры таких компаний: PetroChina и Bank of China.

Если вам нужны инвестиции в Китай и в китайские акции, котирующиеся только на Гонконгской фондовой бирже, у вас будет больше возможностей выбора брокеров, включая Exante и TD Ameritrade.

Покупка китайских ADR на американских биржах

Некоторые китайские компании могут быть котируемы на иностранных биржах, таких как США или Великобритания, в виде ADR (американских депозитарных расписок) или GDR (глобальных депозитарных расписок). Примеры таких компаний: Alibaba (NYSE: BABA) и NetEase (NASDAQ: NTES).

DR-сертификаты позволяют иностранным инвесторам легко вложить свои деньги на китайском рынке. Это хороший способ осуществлять инвестиции в Китай. Однако они не являются полноценными акциями, и владельцы DR-сертификатов не обладают теми же правами, что и обычные акционеры, и не могут голосовать на собраниях. Мы не рекомендуем покупать ADR или GDR, так как это увеличивает риск и сложность инвестиций. Если у вас есть возможность, лучше покупать фактические акции китайских компаний.

Инвестиции в Китай: покупка китайских ETF (Биржевых фондов)

Один из самых удобных способов реализовать инвестиции в Китай – это инвестирование в ETF. Этот инструмент позволяет избежать необходимости самостоятельного выбора акций, а также предлагает широкий выбор биржевых фондов, связанных с Китаем.

Важно отметить, что некоторые из этих ETF охватывают только определенные сегменты китайского рынка. Например, XT CSI300 отслеживает 300 ведущих акций класса A, торгующихся на биржах SSE/SZSE, а XT China50 отслеживает только 50 ведущих китайских компаний, котирующихся в Гонконге.

Самым репрезентативным ETF для всего китайского рынка в целом является XT MSCHINA, который отслеживает крупные и средние китайские компании, включая акции типа H, акции типа B, и акции, торгуемые на иностранных биржах.

Если вы являетесь иностранным инвестором или имеете доступ к другим рынкам, у вас есть множество вариантов для выбора. Некоторые популярные общерыночные ETF включают Ishares China Large-Cap ETF (NYSEARCA: FXI), Vanguard Total China Index ETF (HKSE: 3169) и iShares MSCI China ETF (NASDAQ: MCHI).

Кроме того, существуют интересные тематические или секторальные ETF, если вам более интересны такие варианты. Некоторые из популярных вариантов включают KraneShares MSCI All China Health Care Index ETF (NYSE: KURE), ориентированный на китайские фармацевтические компании, и KraneShares CSI China Internet ETF (NYSE: KWEB), который подходит для инвесторов с оптимистическим отношением к китайским технологическим гигантам, таким как Alibaba и Meituan Dianping.

При выборе ETF с целью осуществлять инвестиции в Китай, как и в случае с любыми другими инвестициями, важно убедиться в наличии достаточного объема торгов и обратить внимание на комиссии и расходы, так как они могут сократить вашу прибыль.

Как стать инвестором в китайские акции

Инвестиции в Китай изменились. Ранее инвесторы испытывали глубокое недоверие к китайскому рынку из-за скандалов, связанных с корпоративным недобросовестным управлением, которые происходили в 2000-х годах. Тогда было много случаев незаконного присвоения активов, мошеннической бухгалтерии, обмана мелких акционеров и сомнительных сделок.

Однако за последние 20 лет Китай провел финансовые реформы и усовершенствовал свои законы, внедрив строгие правила, соответствующие международным стандартам. Например, с 2007 года все компании в Китае соблюдают китайские стандарты отчетности, которые теперь очень похожи на американские. В течение многих лет китайские стандарты сближались с международными стандартами, и последние данные указывают на их соответствие на 90%. Это делает рынок капитала Китая более прозрачным для розничных инвесторов.

Даже известный инвестор Чарли Мангер, друг Баффета и член топа лучших инвесторов мира, вкладывает деньги в Китай уже более 15 лет и считает китайские компании сильными и быстрорастущими.

Тем не менее, мы не должны просто доверять финансовым отчетам китайских компаний, а проводить дополнительный анализ. Мы рекомендуем проверять такие показатели, как дивиденды, которые выплачиваются компаниями. Компании могут легко манипулировать своей прибылью, но если они выплачивают дивиденды и отдают значительную часть прибыли в виде дивидендов, это указывает на наличие реальных денежных средств.

Кроме дивидендов, существуют и другие методы анализа, например, использование специализированных инструментов и отчетов от независимых аналитиков, чтобы обнаружить нарушения в бухгалтерском учете и потенциальные случаи мошенничества.

Но несмотря на все предпринимаемые меры, важно понимать, что никакая система проверок не может гарантировать 100% обнаружение мошеннических компаний. Однако такие меры должны предоставить достаточно информации, чтобы избежать инвестиций в нечестные компании, подобные Hyflux или Luckin Coffee.

Площадки для анализа китайских акций

Предлагаем надёжные инвестиционные ресурсы для анализа китайских компаний, которые способны обеспечить поиск необходимой информации, такой как годовые отчёты или новости компаний, особенно если вы впервые инвестируете в китайскую компанию. Так проще реализовать инвестиции в Китай.

И вот эти ресурсы. На протяжении многих лет американские инвесторы в Китай с большой пользой использовали сайт Sina Finance для проведения исследований. Ещё одним отличным ресурсом является AAstocks. Оба этих сайта предоставляют обширную информацию о китайских и гонконгских акциях, включая финансовые отчёты, аналитические коэффициенты, исследования, корпоративные объявления, биржевые новости и многое другое. Однако все эти данные представлены только на китайском языке…

Тем не менее, если вы пользуетесь браузером Google Chrome, страницы автоматически переводятся на ваш предпочитаемый язык.

Топ акций Китая на 2023 год

JD.com

Первый член топа акций для того, чтобы осуществлять инвестиции в Китай. JD.com, сравниваемый с Amazon, является пионером в области быстрой доставки, предлагая доставку на следующий день и даже в тот же день для многих продуктов. Через своё подразделение JD Logistics, компания предоставляет сторонним фирмам возможность использовать свои центры обработки и современные склады.

Рост электронной коммерции приводит к увеличению спроса на услуги доставки. Это на самом деле очень простая причинно-следственная связь.

ZTO Express (Cayman)

Второй член топа для того, чтобы осуществлять инвестиции в Китай, тоже связан с доставкой. ZTO Express является крупнейшим игроком в китайской экспресс-доставке посылок и увеличил свою долю рынка до 19,1% по сравнению с предыдущим годом. У компании более 7350 транспортных средств, обслуживающих около 30 000 центров приёма и доставки по всей стране.

Как и многие другие китайские компании, ZTO Express продемонстрировала удивительные темпы роста за последние несколько лет. Следует понимать, что ZTO может стать аналогом UPS, где изменение потребительского спроса и товарного ассортимента в краткосрочной перспективе ограничивает прибыль.

Мы знаем немного о том, что ждёт нас в мире после современных гнетущих событий, но можно предположить, что в любом случае ZTO Express и его коллеги будут доставлять ещё больше посылок.

Alibaba Group (BABA)

Еще один способ осуществить инвестиции в Китай. Ни один список лучших китайских акций не был бы полным без Alibaba Group Джека Ма, крупнейшей китайской компании с оценкой рыночной капитализации свыше трех триллионов долларов.

Алибабу сложно однозначно определить. Его компания Alibaba.com является крупнейшим оптовым онлайн-рынком для импорта и экспорта. Их основной сайт Taobao напоминает eBay в том, что он прежде всего служит платформой для частных лиц и небольших торговцев для продажи своих товаров. Сайт Tmall предоставляет площадку для крупных брендов и ритейлеров. А Alibaba Cloud является крупнейшим провайдером облачных услуг в Китае и одним из крупнейших в мире. Компания также активно занимается цифровыми платежами и микрокредитованием.

У Alibaba разнообразный бизнес, но у всех его подразделений есть одна общая черта – они играют важную роль в современной экономике.

Из-за фокуса Alibaba на внешнюю и оптовую торговлю её доходы могут снизиться в ближайшие несколько лет из-за снижения мировой торговли. Однако эти потери будут, по крайней мере частично, компенсированы ростом облачных услуг и других цифровых сервисов. Не забывайте, что развитие облачных технологий привело к возрождению Microsoft и превратило Amazon.com из розничного продавца в технологического гиганта (и прибыльного).

Становится заметным, что в последний раз доходы Alibaba даже увеличились во время глобального экономического кризиса 2008 года, когда большая часть мировых торговых площадок остановилась.

Tencent Holdings (TCEHY)

Великолепная возможность реализовать инвестиции в Китай. Одна из ведущих компаний в сфере социальных сетей, потокового видео и видеоигр, мирового масштаба, безусловно заслуживает внимания, если вы хотите выбрать акцию для долгосрочных инвестиций на протяжении следующих 20 лет.

В случае возникновения холодной войны между Китаем и США и сокращения торговли между странами, Tencent понесет гораздо меньшие потери по сравнению с большинством других китайских компаний. Даже во время глубокой рецессии, китайские потребители вероятно не будут сокращать поток видео или уменьшать время, проведенное в мобильных видеоиграх.

Доходы Tencent от социальных сетей и игр продолжают расти на хорошем уровне. Однако взрывной рост достигается за счет инвестиций в финтех и мобильные платежи, осуществляемые преимущественно через приложения Weixin и WeChat.

Представьте себе простой вопрос: ожидаете ли вы, что через пять лет будет больше людей, платящих своим телефоном, или меньше? Независимо от того, что произойдет после любых напряженных отношений Америки с Китаем и Россией, эта тенденция, кажется, будет сохраняться и развиваться.

Рыночная капитализация Tencent, немного уступающая Alibaba и составляющая 600 миллиардов долларов, заставляет задуматься, какие из этих ведущих китайских компаний станут первыми «триллионщиками».

Tencent Music Entertainment (TME) – ведущий китайский потоковый музыкальный сервис, несмотря на сложности, с которыми сталкиваются другие аналогичные сервисы, такие как Spotify, на их основных рынках в США. TME приносит прибыль уже много лет и с 2016 года увеличила свои доходы более чем в пять раз.

Потоковые музыкальные сервисы, включая Bilibili, можно рассматривать как «умное» радио, адаптирующееся к предпочтениям и рекомендующее соответствующий контент. Благодаря анализу прослушиваемых треков и предпочтений пользователей, рекомендации сервиса постепенно становятся все лучше со временем, что привлекает и удерживает аудиторию.

Tencent Music Entertainment не просто копирует модель Spotify. Она имеет свою яркую китайскую индивидуальность, предлагая такие функции, как онлайн-караоке и групповое пение на платформах WeSing, Kugou Live и Kuwo Live. Компания также является дочерней структурой Tencent Holdings, получившей поддержку одной из самых влиятельных технологических компаний в мире.

Industrial and Commercial Bank of China Limited (ICBC)

Самый дорогой банк в Китае с рыночной стоимостью 1,8 триллиона гонконгских долларов (1,59 триллиона юаней). Это делает его третьим крупнейшим банком в мире после JPMorgan Chase & Co и Bank of America (BoA).

Bilibili

Это компания онлайн-развлечений, ориентированная на молодежь в Китае. Она предоставляет услуги потокового видео, прямых трансляций и мобильных игр. Несмотря на то, что Bilibili не так широко известна, как некоторые другие китайские технологические компании, она имеет долгую историю и стратегические партнерские отношения с Tencent Holdings и другими игроками в мобильных играх.

Также стоит отметить, что Sony (SNE) сделала крупные инвестиции в Bilibili, приобретя 5% долю участия в компании.

Bilibili имеет более спекулятивный характер, чем некоторые другие компании в этом списке, поскольку она не приносит прибыль на данный момент. Однако история ее роста и перспективы прибыли могут сделать ее привлекательным вариантом. За последние пять лет доходы компании значительно выросли, увеличившись с 15 миллионов долларов продаж в 2015 году до примерно 960 миллионов долларов за последние 12 месяцев.

Учитывая более нестабильный прогноз прибыли, возможно, стоит рассмотреть Bilibili как менее значимую позицию в портфеле по сравнению с более известными китайскими акциями. Однако, если вы хотите сделать прямую ставку на поколение Z в Китае, то это может быть ваш выбор.

Baidu

Это китайский Яндекс. Доходы китайской поисковой компании Baidu за второй квартал 2022 года составили 29,65 млрд юаней, превысив прогноз аналитиков. Рост доходов Baidu обусловлен увеличением доходов от оффлайн-маркетинга на 22% и доходов от облачных вычислений и искусственного интеллекта. Однако доходы от онлайн-маркетинга снизились на 10%. Акции компании выросли более чем на 2% после публикации результатов.

Weibo

Китайский аналог Twitter и Instagram, представляет собой сервис микроблогов с более развлекательным содержанием. Компания смогла увеличить выручку и прибыль за последние годы, но стоимость акций снизилась с пиковых значений. Weibo имеет риск потерять пользователей, но продолжает развиваться на основе своих собственных принципов.

Pinduoduo

Крупнейшая платформа электронной коммерции в Китае, специализирующаяся на сельскохозяйственной продукции, сообщила о росте дохода на 36% во втором квартале 2022 года. Увеличение произошло благодаря росту доходов от услуг онлайн-маркетинга и транзакционных услуг, хотя доходы от продажи товаров снизились. Компания намерена продолжать инвестировать в сельское хозяйство и НИОКР для лучшего обслуживания потребителей. Акции Pinduoduo выросли почти на 15% после публикации финансовых результатов.

NetEase Inc

Интернет-группа радостно объявила, что 16 сентября 2022 года она собирается порадовать своих акционеров выплатой великолепных квартальных дивидендов в размере $0,36. Это прекрасное повышение по сравнению с прошлогодними $0,24 за аналогичный период. Как результат, дивидендная доходность NetEase повысилась до 1,2%, и теперь компания лидирует в своей отрасли. Это увеличение дивидендной доходности обусловлено ростом доходов и денежных потоков во втором квартале 2022 года, что приносит особую радость акционерам.

Чистая прибыль, полученная от основной деятельности и приходящаяся на акционеров компании, выросла на поразительные 32% за квартал, сравниваясь с прошлым годом, и достигла великолепной суммы в 4,7 млрд юаней ($696,7 млн). Вместе с тем, денежный поток от операционной деятельности впечатляюще возрос на 40% по сравнению с прошлым годом и составил впечатляющие 6,6 млрд юаней ($990 млн). Это демонстрирует непревзойденное финансовое положение компании.

К сожалению, акции NetEase в 2022 году немного потеряли позиции, снизившись на почти 13%. Тем не менее, аналитики по-прежнему рекомендуют акционерам приобретать их, устанавливая целевую цену на уровне 188,51 гонконгского доллара.

Nio

Акции Nio, второго по величине производителя электромобилей в мире, показывают некоторые восходящие тенденции на фондовых биржах США, Гонконга и Сингапура в последнее время. Однако за последний год они все же снизились более чем на 4%. Это незначительное падение не помешало компании достигать значительных успехов.

Недавно Nio объявила о завершении независимой внутренней проверки отчета, опубликованного Grizzly Research LLC, специализирующейся на коротких сделках. В отчете звучали обвинения в преувеличении доходов и прибыли компанией Nio. Однако независимый комитет, проведший проверку, пришел к заключению, что эти обвинения были необоснованными. Компания Nio ощущает облегчение и продолжает свою успешную деятельность. Акции не отражают реальной ценности компании: их обвал вызван паникой, и мы полагаем, что цена бумаг восстановится.

Huya (HUYA)

Компания Huya, управляющая платформой прямой трансляции, включая популярный сервис Nimo TV, находится в центре текущей тенденции. Эта компания зависит от пользовательского контента, который зачастую доступен бесплатно или по низким ценам. В отличие от компаний Netflix или Disney, высокие бюджеты на производство не являются основной составляющей для Huya.

Huya является одной из наиболее захватывающих и спекулятивных китайских акций, имеющих относительно короткую историю на рынке, и ее рыночная капитализация составляет 3,6 миллиарда долларов. Если вы верите в будущее игр в качестве спортивных мероприятий для зрителей, то Huya – одно из единственных чистых игроков в этой сфере.

New Oriental Education & Technology Group (EDU)

Время дистанционного обучения еще не прошло, поскольку школы и университеты продолжают адаптироваться к этой форме обучения. Для New Oriental Education & Technology Group, которая предоставляет частные образовательные услуги в Китае, это не новинка. Компания специализируется на языковых курсах и подготовке к экзаменам, особенно английскому языку для китайских родителей, стремящихся обеспечить своих детей навыками, необходимыми для поступления в университеты США.

New Oriental – одна из лучших и старейших китайских компаний. Она была основана еще в 1993 году и продолжает демонстрировать впечатляющий рост. В последнем квартале выручка компании увеличилась на 15,9%, а прибыль – на 41,4% по сравнению с предыдущим годом. Хотя это некоторое замедление темпов роста, компания ожидает продолжения успехов в будущем, особенно после завершения пандемии.

Когда мировая экономика окончательно восстановится от нынешних проблем, электронное обучение станет еще более распространенным, и New Oriental будет занимать ведущую позицию на растущем китайском рынке образования. Вместе с Huya и Nio эти компании представляют интересные возможности для инвесторов, желающих вложиться в китайский рынок акций.

China Mobile

Среди самых привлекательных китайских акций, доступных на рынке, большинство основаны на программном обеспечении и включают элементы социальных сетей в своей бизнес-модели. Однако мы хотим обратить ваше внимание на нечто менее захватывающее, но тем не менее важное для внутреннего рынка Китая: китайского оператора мобильной связи China Mobile.

China Mobile – не слишком привлекательная акция. По сути, она довольно скучна. Это аналог американских компаний AT&T (T) или Verizon (VZ) – надежные, но скучные акции телекоммуникационных компаний. Компания обслуживает 946 миллионов абонентов мобильной связи и 191 миллион абонентов проводной широкополосной связи.

Давайте задумаемся на мгновение. База мобильных пользователей China Mobile почти в три раза превышает население США (328 миллионов человек). Учитывая, что Китай уже достигает насыщения по мобильной связи, компания вряд ли столкнется с большими изменениями в пользовательской базе в ближайшие годы. Фактически, China Mobile отметила снижение числа мобильных пользователей с января по февраль из-за пандемии коронавируса. Однако это нормальное явление. CHL все еще может получать больше прибыли от своих существующих пользователей, поскольку они переходят на более дорогие тарифные планы и расширяют свои услуги.

Строительный кризис отразится на China Mobile незначительно. В настоящее время мобильный телефон почти стал неотъемлемой частью жизни в Китае, и независимо от того, что происходит в мире после пандемии, это не изменится.

Вы не получите взрывного роста с China Mobile, но дивиденды в размере 5,7% конкурентоспособны и превышают текущие показатели Verizon. Так что акция – топ!