Самые высокие дивиденды по российским акциям

Сегодня разберем самые высокие дивиденды по российским акциям. Наш рынок в этом году может стать вновь топом номер один в планете по самым высоким дивидендам. Сегодня я расскажу про самые высокие дивиденды по российским акциям. Многие крепкие и сильные компании готовы предложить своим инвесторам дивидендную доходность свыше 10% годовых. 

Главная причина роста дивидендов в этом году – падение цен на акции, а также увеличение прибыли компаний. Но не всех подряд, а в основном сырьевых. Это связано с диким ростом товарно-сырьевых рынков в этом году, на фоне продолжающихся военных действий на Украине.

Я отобрал акции, которые должны заплатить самые высокие дивиденды в этом году. 

Можно не ждать дивидендов, а обеспечить себе их с рынка самостоятельно, на активной разумной торговле. Подробности – вот тут.

Самые высокие дивиденды по российским акциям – Нижнекамскнефтехим

Мой топ «самые высокие дивиденды по российским акциям» открывает Нижнекамскнефтехим. Это предприятие, которое производит около 120 видов химической продукции, в том числе синтетические каучуки специального назначения, пластик, полистирол, полипропилен, полиэтилен, и АБС-пластики. Компания выпускает также мономеры, которые являются сырьем для производства каучука и пластика, и другую продукцию.

У Нижекамскнефтехим есть восемь заводов, действующих и постоянно наращивающих производство. Есть проектно-конструкторский центр, есть научно-технологический центр, а также различного рода вспомогательные центры. Не обошлось и без собственного учебного заведения – компания готовит специалистов без отрыва от производства.   

У компании есть обычные и привилегированные бумаги. У обычных бумаг доля уставного капитала составляет 88%, а у «префов» – 12%. Префы компании входят в индекс химических производств Мосбиржи – MICEX CHM.

В строю самые крупные мощности по выпуску каучука в России. Она входит в топ-10 производителей каучука в мире. У нее первое место по производству изопреновых каучуков, почти 50% от всего такого каучука в мире производится именно на НКНХ. Также у нее крупная доля – почти 20%, от рынка бутилового каучука, и бутадиенового каучука. В целом, на группу приходится 28% рынка пластика, и 65% рынка каучуков.

Кроме этого, компания делает полиолефины – выпускается 617 тысяч тонн этилена и 300 000 тонн пропилена в год. Также хорошие объемы у производства полипропилена и полиэтилена – по 200 тысяч тонн. Два года назад компания начала строить крупный современный завод, способный выпускать 600 тысяч тонн готовой продукции в год. 

Величины продаж на внешний и внутренний рынок примерно одинаковые. В основном компания поставляет продукцию на европейский, азиатский рынок, а также в ближнее зарубежье. Все сделки проводятся в электронном формате, и платформа закупок у компании одна из самых современных.

За пять лет компания значительно нарастила выручку, а также чистую прибыль. Сегодня правда, наблюдается нехватка чипов, но это всемирная проблема.

Среднегодовой темп роста чистой прибыли составляет 5%. Темп роста выручки – поменьше, порядка 1%. Компания активно оптимизирует расходы и наращивает свои рентабельные активы. Темпы роста активов год к году за последние 10 лет – около 7%. 

Главные продукты сбыта за рубеж – это каучуки, а на внутренний рынок в основном поставляется пластик и иная готовая нефтехимическая продукция.

Главная статья расходов у компании – это сырье и материалы для производства. Рост затрат, который наблюдается в последние годы, связан с повышением цен на нефтяной газ – самое востребованное комбинатами компании сырье. Но компания активно работает над снижением расходов, к примеру, строит собственные электростанции, чтобы снизить расходы на электроэнергию. 

У Нижнекамскнефтехим нет никаких проблем с долгами, ей достаточно своих денег для масштабирования. У компании хватает денег для одновременного погашения всех долгов. Соотношение чистого долга к прибыли за 2021 составляет 1,34. То есть, все долги компания может отдать чуть больше чем за одну годовую прибыль.

У компании свыше сотни собственных патентов на технологии. Компания инвестирует в научные исследования порядка 1% от своей выручки. Это конечно, не тянет на финансирование исследований мировых конкурентов – те направляют от 2%. Долгосрочно это говорит нам о возможности потери доли рынка компанией. Но пока у нее все хорошо, и нам обещают дивиденды в размере почти 30% годовых. А это значит, что компания попадает в топ “самые высокие дивиденды по российским акциям”.

Лукойл (25% планируемой годовой дивидендной доходности)

Если вы ищете самые высокие дивиденды по российским акциям, то вот вам вторая компания.

Лукойл является одной из самых лучших по эффективности частных нефтегазовых компаний мира. Активы у компании есть не только в РФ. Конечно, санкции создают определенные риски, но они не настолько высоки. Сегодня есть риски снижения доходов от экспорта в Европу и Северную Америку. Также огромная доля выручки приходится на Швейцарию, США и Сингапур. В общем это порядка 6,5 триллионов рублей. Причем 4,6 триллионов приходится на Швейцарию. Почему Швейцария? Дело в регистрации торговой компании Лукойла, под названием LITASCO. Эта компания занимается реализацией нефтепродуктов Лукойла по всему миру. 

Добыча и переработка

Нефтедобыча более чем на 55% приходится на Россию, в основном на Сибирь, а также компания добывает нефть в Ираке. После чего нефть переходит на нефтеперерабатывающие заводы:

• НПЗ в РФ – (такие как Пермский, Волгоградский, Нижегородский)
• НПЗ в Болгарии, Италии, Румынии, в Нидерландах

Также, часть добытой нефти сразу же идет на экспорт по всему миру. Кроме того, у группы компаний также есть два завода нефтехимии в РФ и нефтехимические производственные мощности в Болгарии и Италии.

По отчетам можно понять, что почти 70% нефтепереработки осуществляется в России, а мощности всех НПЗ приближается к сотне миллионов тонн в год. Есть и мощности по транспортировке – свои перевалочные компании и трубопроводы.

Как Лукойл реализует продукцию

После переработки, готовые нефтепродукты идут:

• на мировой рынок
• в сети автозаправочных станций
• на авиационные заправки

Автозаправочные сети Лукойла есть в 19 странах мира, притом расположены они обычно вокруг собственных нефтеперабатывающих заводов. В США Лукойл имеет не только сеть заправок, но и сеть пунктов замены масла, где продаются также масла. Доля выручки из США составляет почти 13%.

LITASCO – самая мощная дочка Лукойла

LITASCO Group – один из самых крупных нефтетрейдеров планеты, которая торгует как самой нефтью Лукойла, так и нефтью и нефтепродуктами всех компаний планеты. На долю этой компании приходится 50% выручки группы Лукойл. Это огромные цифры, триллионы и триллионы рублей.

LITASCO загружается нефтью в таких локациях:

• Северный Ледовитый океан
• Балтийское море
• Черное море
• Западная часть Тихого океана

У компании есть нефтехранилища на следующих территориях:

• Амстердам, Роттердам
• Скандинавия
• Франция
• Почти все Средиземноморье
• Сингапур
• Вьетнам

Рынки Америки обслуживаются через терминалы в Мексиканском заливе, а также в США. В 2014 году, компания начала продавать нефть, которую она добывает в Ираке.

Сегодня компания проводит релокацию поставок, и все чаще продукция поставляется на несвязанные с Западом рынки:

• Латинская Америка
• Африка
• Азия

Также компания составляет собственные смеси, для которых закупает чужую нефть. Все делается ради того, чтобы продавать только лучшие и самые дорогие составы нефти, для достижения компанией лучших показателей.

В целом, компания крепко стоит на ногах, очень крепко. Я уверен, что она переживет кризис, сумеет перенаправиться на новые рынки. Ну а крупные дивиденды будущего года будут для нас хорошим подспорьем. Аналитики считают, что в будущем году дивидендная доходность Лукойла будет никак не меньше 25% годовых.

Башнефть – дивидендный шик (22% годовых дивидендной доходности)

Вот еще одна неплохая компания, которую я рекомендую к покупке под дивиденды. Годовое общее собрание акционеров Башнефти рекомендовало выплату дивидендов за 2021 год в размере 117 рублей на акцию. А годовые дивиденды будущего года оцениваются в 122 рубля на одну акцию. Это большое значение, порядка 22% годовых дивидендной доходности.

В прошлые годы наблюдалось тенденция стопроцентного одобрения рекомендованных советом директоров дивидендов. Поэтому несмотря на общую политику, когда многие компании отказываются от выплаты дивидендов, Башнефть свои дивиденды скорее всего выплатит.

В этом году решения по «Башнефти» и контролирующей компании «Роснефть» оформились одновременно, но доходность по Башнефти пока куда выше, и составляет свыше 20% годовых к текущим ценам.

Дивиденды за 2021 год акционеры уже получили, но впереди еще большие дивиденды за 2022-й.

Правда, в прошлом дивидендная политика компании была такова, что раньше Башнефть платила дивидендами не больше 25% от чистой прибыли. По сравнению с Роснефтью, выплачивающей в иные годы по 75% от чистой прибыли, это конечно было уныло.

В 2020-м году компания впервые за много лет получила убыток, это было связано с тем, что именно она «отдувалась» за весь нефтяной сектор РФ в сделке по снижению добычи с ОПЕК+.

Рынок на объявление дивидендов реагирует довольно вяло, и акции не растут. В целом это можно объяснить двумя вещами – слабая техническая эффективность компании и общая ужасная ситуация на рынке.

Башнефть пошла против кризиса, решив поделиться прибылью с акционерами именно сейчас, когда ей больше всего нужен запас денег. Прежде всего на техническое обновление мощностей компании. У Башнефти довольно старое оборудование везде, поэтому я бы долгосрочно не делал ставки на эту компанию. Да, она пока что получила сверхдоходы, но довольно бездумно разбазаривает их. По причине слабого состояния мощностей компании, я не буду описывать ее результаты. Считаю, что лучший выход – купить бумаги, получить дивиденды, дождаться пока бумага закроет дивидендный гэп, и закрыть эту историю в своем портфеле. Несмотря на то, что мне приятнее получить дивиденды, чем не получить, я считаю, что в данной конкретной ситуации для Башнефти выплата дивидендов означает долгосрочное убийство компании. Когда ты получил сверхдоходы, и вдруг решил стать щедрым с акционерами вместо того чтобы обновить устаревшее на всех объектах оборудование – это не лучший шаг для компании.

Мечел – 20% годовых дивидендной доходности

Эта компания ранее вошла в мой топ самых дешевых акций РФ. Сегодня она входит в топ “самые высокие дивиденды по российским акциям”.

Мечел – это крупная российская горнодобывающая компания. В ее составе более двадцати крупных промышленных компаний, которые производят уголь, железную руду, сталь, холодный и горячий прокат, ферросплавы, тепловую и электрическую энергию. Все заводы работают в одной связке: от добычи руды до конечной продукции с высокой добавленной стоимостью.

Буквально пару месяцев назад Мечел выпустил отчет за первое полугодие года. Вот что стало известно:

• На 6-7% выросло производство угля, стали и чугуна
• Продажи угля сократились на 5-20%
• На 18% выросли продажи железорудного концентрата
• Продажи коксовой продукции упали на 16%
• Продажи плоского концентрата сократились на 10%

Рынок вокруг Мечела

Вот как выглядит структура выручки Мечела в этом году:

1. 64% выручки принес уголь
2. Готовая сталь принесла 36% выручки
3. Энергетика занесла в кассу компании 1%

Результативность компании сильно зависит от мировых и российских цен на уголь. В этом году компании здорово повезло, цены на уголь достигли многолетних максимумов, увеличились в 3-4 раза. Это случилось на фоне общего глобального сырьевого кризиса, который разгорается прямо сейчас.

А вот сталь и выручка от нее не радует Мечел: цены в РФ на сталь за полгода снизились на 40-45%, из-за эмбарго Европы на сталь из нашей страны. Это происходит по причине того, что вся сталь, которая раньше шла в Европу, сейчас торгуется на внутреннем рынке, что снижает цены. На рынке профицит, который не радует производителей.

Результаты «Мечела» за полгода

Раздел операционных результатов компания обычно делит надвое: производство и продажи. Производство показало устойчивые результаты и даже рост, на фоне усиления угольных мощностей, и сильного наращивания проката стали в первом квартале.

А вот продажи подвели: в тоннах угля продано меньше. Концентрат коксующегося угля упал в продажах на 12%, уголь PCI упал на 21%. Это связано не с санкциями, об этом позже. Продажи угля рухнули на фоне высокой базы продаж прошлого года, в прошлом году у компании буквально сметали весь уголь азиатские страны.

Сталь у Мечела показала неоднозначную динамику: железорудный концентрат увеличился в продажах на 18%, а вот кокс и плоский прокат упали на 16% и 10%. Это произошло как раз из-за санкций, и компания пока не успела перенаправить все потоки на азиатские рынки.

Мечел и санкции

Сразу два типа продукции компании – уголь и металл – попали под санкции. В начале марта ЕС ввел запрет на покупку российских сталей и железа. На Европу у Мечела до сих пор приходилось 18% от продаж стали. Руководству компании пришлось оперативно искать новые рынки для выпадающей продукции.

Кроме того, позже, в августе, Европа запретила продажу у себя российского угля. У Мечела на Европу приходилось 13-14% продаж угля. Выбыли и эти доходы.

Но все же, Мечел довольно быстро сумел перенаправить все товарные потоки из Европы в Китай и Индию. Уже в июле Россия смогла найти покупателей на весь выбывающий из Евросоюза уголь. Это стало реальным благодаря квотам на приоритетный вывоз угля в Китай и Индию. Куда больше продает Мечел, пока точно непонятно.

Запретив российский уголь, Европа выстрелила себе в ногу: выкупая весь свободный уголь Колумбии, ЮАР и Австралии, ЕС вызвал шквальный рост цен на уголь в районе 300-400%.

В результате Мечел и другие компании не только не проиграли, но и выиграли. Если судить по фьючерсам на уголь, дальше нас ждет только еще больший дефицит, а значит – еще большие деньги польются в бюджет Мечела.

Вырастет ли Мечел на дивидендной поддержке?

Самые высокие дивиденды по российским акциям обычно создают мощную дивидендную поддержку. Я вижу два фактора роста компании Мечел. Первый – это конечно же, сокращение безумного долга компании до нормальных значений. В 2013 году Мечел попал в затяжной и жесткий долговой кризис, и некоторое время даже находился в состоянии компании-зомби. Что такое компания-зомби, я, наверное, расскажу в следующих статьях. Если кратко – это такая компания, у которой большая часть выручки уходит на платежи по кредитам.

Я не представляю, каких трудов стоило менеджерам Мечела прожить этап высоких ставок 2014-2015, ведь все долги компании тогда кратно подорожали. Но все же, факт есть факт, компания прожила тяжелый этап и вышла из него победителем, собирая в этом году сверхприбыли от четырехсотпроцентного роста цен на уголь.

В разгар ковидного кризиса мультипликатор EV/EBITDA Мечела составлял 8, то в начале этого года он равнялся уже 2,3. И это я полагаю, только начало снижения долговой нагрузки – ведь впереди компанию ожидают столь же высокие притоки денег.

Да, долг у Мечела все же большой, в районе 300 миллиардов рублей, но все же, проблемы решаются. Если компания не решит вопрос с долгами в этом сырьевом цикле, она может терпеть большие проблемы в будущем.

Могут ли акции Мечела вырасти? Я думаю, что вполне. Главный драйвер роста – дивиденды, ведь по дивидендной политике компании акционерам должно отойти 20% от чистой сверхприбыли компании. Менеджмент всего один раз в истории отказался от выплаты дивидендов – в прошлом году. Тогда компания дала конкретный и четкий сигнал – «дивиденды платить не будем, но сократим долг настолько, насколько сможем».

Пока не ясно, будут ли выплачиваться дивиденды за этот год. Но я полагаю, что они вполне могут быть выплачены в будущем году. Аналитики считают, что компания выплатит дивиденды в размере не меньше чем в 21 рубль, что равняется 20% годовой дивидендной доходности в рублях.

Если выплата будет утверждена советом директоров, то компания может резко «улететь» наверх по стоимости своих бумаг.

Такое явление называют дивидендной поддержкой акций. Когда компания на фоне кризиса объявляет о мощной выплате дивидендов, очень многие бегут покупать акции этой компании. Это создает сильный уровень поддержки, от которого цена отскакивает. Кто же откажется от 20% годовых в разгар кризиса?

Мое резюме по данной компании: вполне стабильная, крепкая и хорошая компания. Долг у нее великоват, но до сих пор никаких проблем с обслуживанием долга у компании не было. Кроме того, компания явно стремится сокращать и сокращать долг, и это похвально.

Еще, о чем я подзабыл сказать сразу: эта компания платит дивиденды только по привилегированным акциям. Голосующие акции в выплате дивидендов не участвуют. Хотя в целом, самые высокие дивиденды по российским акциям обычно приходят на “обычку”.

Стоит ли покупать акции РФ под дивиденды сейчас?

В целом, я отобрал в наш короткий список самые сильные компании, которые скорее всего, точно не откажутся от выплаты дивидендов за 2022-й год.

Да, этот год ударил по рынку потерей доверия акционеров к компаниям, когда сразу множество компаний стали «отказниками» – отказались от выплаты дивидендов за прошлый год.

Но на фоне ситуации, на фоне жесточайших санкций, в этом ничего удивительного нет. Что делает человек, когда страна проходит через кризис? Все мы ведь крепче держимся за свою работу или свое дело, а также стремимся сокращать расходы до минимума, разве нет? Да. И точно также поступают компании. Поэтому не будем судить российские компании за отказ от выплаты дивидендов за прошлый год, и подготовимся к новому дивидендному сезону будущего года.

А он обещает нам очень и очень жирные сливки.