Что такое допэмиссия акций?

Что такое допэмиссия акций? Не все знают и понимают, что это такое, хотя при долгосрочном инвестировании в акции вы вполне можете столкнуться с этим понятием на практике. Лучше заранее знать, что делать при допэмиссии и как она может повлиять на котировки, поскольку предупрежден – значит вооружен. Итак, рассмотрим, что такое допэмиссия акций. 

Что такое допэмиссия акций

Допэмиссия акций – это когда компания выпускает и продает новые акции ради привлечения капитала. Это делается для того, чтобы нейтрализовать негатив, который влияет на экономику компании, также часто – для запуска новых масштабных проектов. 

Как компания может привлечь деньги

Известно, что компания, генерирующая прибыль, может вывести часть своих прибылей и пустить ее на нужные направления. Но если прибыль совсем невелика, или же новое направление требует огромного капитала, тогда и проводится допэмиссия акций.

Второй вариант – использование кредитных средств от банка или инвесторов, в виде выпуска облигаций. Но в этом случае компания вешает себе на шею затраты по обслуживанию долга и процентов по нему. Это часто очень невыгодно, и урезает денежный поток. 

Поэтому в этом случае иногда очень удобно провести допэмиссию акций. Многие уверены – допэмиссия это всегда плохо для котировок. Но иногда приток новых денег в компанию и прибыль от инвестиций на эти деньги способны перевесить весь негатив, и в результате долгосрочно акции вырастут.

Можно вообще не париться насчет допэмиссий, и просто обучиться торговле внутри дня и недели, и начать зарабатывать на акциях каждую неделю, собирая сложный процент. Учим спекуляциям здесь. 

Зачем компании проводят допэмиссию акций?

1. Компании привлекают деньги на поддержку или развитие своего дела
2. Они могут так увеличить уставной капитал
3. Увеличивают собственный пакет акций для захвата контроля над компанией
4. Когда есть выбор только между кредитом и допэмиссией – некоторые компании предпочтут второе

Как компании проводят допэмиссию акций

1. Совет директоров вместе с крупными инвесторами принимают решение о выпуске дополнительного проспекта акций. Утверждают объем и стоимость акций. 
2. Утверждают само решение на основании устава компании.
3. Проводят регистрацию допэмиссии в надзорном органе.
4. Продают акции всем крупным инвесторам, а излишки реализуют на фондовом рынке.
5. Изменяют уставной капитал и количество акций в уставе компании.

Как допэмиссия влияет на цены акций

В краткосрочной перспективе допэмиссия – это почти всегда падение цены на акции. Ведь на рынок выпускается новый объем товара (в данном случае акций), а покупателей акций больше не становится. Поэтому цена идет вниз. После допэмиссии акции могут никогда не восстановиться.

Пример допэмиссии акций

Предположим, компания АО «Рога и Копыта» имела в обороте 1 000 000 акций, со стоимостью 1000 рублей за единицу. Получается, ее капитализация – 1 миллиард рублей. Совет директоров и инвесторы приняли решение о выпуске дополнительных акций на 500 миллионов рублей. Эти деньги компании нужны ради расширения – строительства нового завода.

Брать кредит или выпустить облигации компании не с руки. Ведь тогда будет пожираться денежный поток. Поэтому приняли решение о выпуске нового пакета акций.

После всех юридических процедур пакет акций был выпущен, инвесторы выкупили 70% от всех дополнительных акций, а на биржу пустили продаваться остальной объем.

В результате наша вымышленная компания «Рога и копыта», не тратя ничего для себя, получила дополнительно 500 миллионов рублей на строительство нового завода, получив перспективы захвата нового рынка. В итоге после запуска завода, чистая прибыль и дивиденды выросли вдвое.

А вот и негативный пример: если бы у АО «Рога и копыта» все было бы плохо год за годом, она бы клянчила у государства деньги бесконечно (не будем показывать пальцем, какой крупный банк в РФ делает так, но думаем вы и так знаете). В кредит компании никто не дает, она и так зомби. Ради собственного спасения ей приходится раз в два года проводить допэмиссию, которую выкупает государство, потому что иначе акции «Рога и копыта» большие никому не сдались. Вот это – плохой пример, покупать такие компании после допэмиссии не стоит абсолютно точно.

Преимущества и недостатки допэмиссии акций

Плюсы:

1. У компании появляются дополнительные деньги
2. Если компания прибыльная и расширяется, то допэмиссия может запустить волну роста цен на ее акции
3. Крупные инвесторы входят в компанию со скидкой (часто они и выкупают весь объем акций)
4. Если все сделано верно, в будущем вырастут и цены акций, и дивиденды акционеров, и прибыль компании

Минусы допэмиссии:

1. Уменьшается доля каждого инвестора
2. Уменьшается дивиденд на каждую акцию
3. Негатив со стороны инвесторов может спровоцировать волну продаж и сильное снижение цен на акции

Что делать инвестору при допэмиссии акций

Конечно, крупным акционерам в случае допэмиссии предлагаются акции со скидкой – это нормальная практика. Крупные дельцы изучают состояние дел в компании, изучают ее перспективы, и принимают решение о входе в акции. В некоторых случаях они продают приобретенный пакет сразу после его размещения на бирже, фактически закрывая свою позицию об хомяков. 

Если же вы мелкий инвестор, то у вас после новостей о допэмиссии есть такие варианты действий:

1. Продать акции сразу после объявления о допэмиссии, чтобы попробовать поймать дно бумаги, и войти по самой привлекательной цене.
2. Проанализировать состояние дел компании, и если придет понимание, что компания собирает деньги на расширение – докупить бумаги
3. Если новостной фон плохой, и компания выпускает акции ради спасения – выйти из всех позиций и забыть про эту компанию
4. Ничего не делать и держать акции

Итоги

Итак, теперь вы знаете немного больше про дополнительную эмиссию акций.

Многие считают, что допэмиссия – это всегда негатив. Но так бывает не всегда. Вам стоит изучить отчетность компании и точно определить причины дополнительной эмиссии.

Если у компании ситуация в целом непллохая, то допэмиссия скорее всего производится ради расширения компании, а значит бумаги стоит скорее удерживать, чем продавать.

Но вот если компания барахтается на грани банкротства, то точно стоит подумать о том, чтобы скинуть ее бумаги как можно быстрее. Так и до делистинга недалеко!