Дата экспирации — это последний день обращения производного финансового инструмента (дериватива) на рынке. Относится, в основном, к фьючерсам и опционам (речь про обычные опционы, не бинарные). Узнать о дате экспирации вы можете из спецификации контракта на сайте официальной биржи или в торговом терминале. Также существует и срок обращения такого контракта: большинство фьючерсов 3 месяца, а опционы имеют абсолютно разные сроки. В момент экспирации произойдёт расчёт по отношению к базовому активу, либо сделки закроются принудительно брокером.
Как узнать о дате экспирации?
На срочном российском рынке, деривативы (фьючерсы и опционы), имеют обозначение:
Название Месяц экспирации . Год экспирации
Например: Si 9.19 – последний месяц торгов по данному контракту – сентябрь (9 мес в году) 2019 года. В какой конкретно день нужно узнавать из спецификации контракта.
Торги по данному типу актива выглядят следующим образом
После даты экспирации вы либо будете обязаны поставить определенную цену, либо вас закроет брокер принудительно. Это относится к расчетным фьючерсам.
Если вы торговали поставочным фьючерсом и не закрыли его до даты экспирации, то произойдет поставка базового актива. Если вы купили, то вам поставят, если вы продали, то будьте любезны поставить, в противном случае биржа наложит на вас штраф.
Вероятность, что вы столкнетесь с реальным поставочным фьючерсом ничтожно мала. Поскольку на бирже существует всего 1% деривативов, имеющие поставку.
В основном, брокер просто закроет вашу позицию принудительно.
Перенос сделок между фьючерсами.
Как правило, не рекомендуют торговать за неделю до экспирации и неделю после экспирации на новом контракте. Связано это с тем, что происходит переход крупных игроков с одного контракта на другой. Для контроля за этим вам поможет календарь экспирации, который можете взять с сайта официальной биржи.
Точка минимальных выплат опционов.
Изучая трейдерскую специальность, и дойдя до производных финансовых инструментов, вы скорее всего, столкнетесь с таким понятием как Точка Минимальных Выплат по Опционам.
Фьючерсы и опционы — это производные финансовые инструменты, и они очень сильно зависят от базового актива.
Читайте по теме: Что такое дериватив?
Также у них есть срок обращения. Крупные игроки очень часто используют опционы и фьючерсы для различных схем и комбинаций, начиная от хеджирования своих позиций до простого заработка с продажи опционов, которые они покрывают фьючерсами. И это все связано с датой экспирации, после которой по опционам происходят расчеты и можно подсчитывать прибыль.
Базовый актив и производный актив.
Помните! У каждого базового инструмента есть несколько производных инструментов. Дата их экспирации отличается.
Например: есть акция Газпрома, есть опцион на акцию Газпрома и фьючерс на акцию Газпрома, допустим, его обозначение GAZR 9.19, а это значит, что в определенное число в сентябре 2019 года, он прекратит свое существование.
Одновременно с этим уже существует и как-то торгуется следующий фьючерсный контракт с обозначением GAZR 12.19. Трейдеры перед датой экспирации плавно переносят свои позиции с одного контракта на другой. Из-за того, что на закрываемый контракт спрос падает, а на открываемый растет, то происходит расхождение графиков, которое может быть большим или не большим. Для того, чтобы наиболее плавно перенести свои позиции крупный игрок может удерживать цену базового актива – акции по определенной цене.
По какой цене крупняк будет удерживать, цену это, некоторые фантазеры от трейдинга, берут из опционов.
Точка минимальных выплат в момент экспирации
На графиках опционов есть точка, при которой выплаты будут минимальны, там, где меньше всего игроков, которые купили контракты Put или Call.
Считается, что крупный игрок ведет цену акции – именно туда, для того чтобы, конечно же, всех обмануть и заработать максимально.
Мое мнение, крупный игрок безусловно есть на рынке, но их много и все они борются с друг другом. Нельзя быть точно уверенным, что по тем же опционам не будет среди игроков, купивших Put или Call еще более крупного игрока, чем того, который их продал и он не будет стараться привести цену туда, куда нужно ему. Стоит помнить еще и про то, что у опционов разная дата экспирации и она может не совпадать с датой на фьючерсе. Если бы цена акции просчитывалась математически и ее можно было б предсказать, посчитав, где меньше всего проданных опционов, то уже все были бы миллиардерами.
Возвращаясь к дате экспирации, просто помните про то, что фьючерсы и опционы имеют ограниченный срок жизни и закрывайте все свои позиции перед тем, как это сделает брокер принудительно.
Эта статья – материал из рубрики “Азбука Трейдинга”. Загляните в неё. Там ещё много интересного!
Сложно? “Трейдинг для чайников” – бесплатное обучение рынкам.
Подпишитесь на наш телеграм канал и получите самую лучшую информацию.
Что вы думаете по поводу статьи
«Дата экспирации»?