Паевой фонд облигаций на Московской бирже

Рассмотрим, что такое паевой фонд облигаций на Московской бирже. Облигации – это простой, понятный и доступный финансовый инструмент для инвестиций, который явно переигрывает банковские депозиты. У банковского депозита и облигаций есть общие черты, к примеру высокая надежность вложений и консервативный риск.

При этом, долговые ценные бумаги приносят доходность значительно выше доходности по вкладам. Но есть одно существенное отличие: облигации нужно уметь выбирать правильно, если вы выберете их неправильно, вы можете полностью потерять все свои вложения.

Самые минимальные навыки для работы с облигациями – умение считать реальную доходность бумаг, а также оценивать кредитный риск заемщика, чтобы минимизировать риски. Кредитный риск не нужно считать лишь в ОФЗ, где доходность гарантируется государством. Но увы, доходность по ОФЗ не выше, чем по банковскому вкладу, поэтому тут вы ничего не выиграете.   

Но не все так плохо. Если у вас нет сил или желания заниматься дотошным анализом облигаций, то вы просто можете использовать инструменты биржевых ПИФов. Их существует два вида – небиржевые, где нужно вкладывать напрямую в УК (управляющую компанию), и биржевые, паи которых можно купить прямо на Московской бирже. Я расскажу про вторые. Рассмотрим о фондах, которые вкладывают в российские облигации. 

Паевой фонд облигаций GPBM

Это торгуемый на бирже фонд от управляющей компании Газпромбанка. В составе фонда – российские облигации со средней дюрацией в четыре года. Что такое дюрация облигации? Это период, за который в фонд возвращаются вложения. То есть, фонд купил облигацию, затем получает сначала купонные выплаты, а потом и тело вложений, в конце, на погашении. Когда тело вложений возвращено обратно в фонд – это и есть дюрация.

Этот фонд не настолько популярен среди широкого круга инвесторов, как другие фонды. Причина тому в высокой цене пая. На сегодняшний день один пай стоит порядка 61 000 рублей.

Фонд отличается небольшим уровнем расходов для инвесторов. Расходы на управление составляют 0,15% от размера активов в год, и также есть еще расходы на депозитарное хранение активов в районе 0,15% в год. 

Чистые активы фонда сегодня превышают 500 миллионов рублей. Достаточно немало.

Давайте посмотрим на график данного фонда:

Динамика уверенно восходящая, хоть и с двумя крупными обвалами, вызванными сначала стартом ковида, а затем – специальной военной операцией. Но с августа 2019 фонд показал общую доходность в 22%, что составляет годовой доходности в 5,5%.

GPBM следует за индикатором «Газпромбанк — Корпоративные облигации 4 года». В состав данного фонда вошли бумаги со сроками погашения от двух до десяти лет. Важно, что фонд принципиально рассматривает только крупные объемы выпуска облигаций от 1 миллиарда рублей. Также, фонд скурпулезно оценивает кредитный рейтинг эмитентов. Ну а стоимость активов почти на 100% коррелирует со стоимостью пая. Это кстати, косвенный способ определить, есть ли у фонда достаточная ликвидность.

GPBSA

Еще один фонд облигаций от Газпромбанка. В составе – более краткосрочные облигации, с сроком вложений в два года. Этот фонд тоже имеет достаточно высокую стоимость одного пая, на сегодня цена составляет 61000 рублей. Расходы на управление и депозитарий находятся на уровне 0,35%, что ниже среднего по рынку.

Этот фонд следует за индексом «Газпромбанк — Корпоративные облигации 2 года». В фонд заходят те бумаги, которые имеют срок погашения не выше 5 лет, также фонд внимательно следит за кредитным рейтингом и объемом выпуска. Все выплаты по купонам кстати, реинвестируются. Это сразу же отражается на стоимости пая, посмотрите сами, график приятнее предыдущего:

ИНГОССТРАХ Инфляционный

Что может быть лучше, чем фонд, который зарабатывает на инфляции в стране? Инфляция, это по моему то, что у нас было, есть и будет вечно.

В составе данного фонда находятся только те облигации нашего государства, которые защищены от инфляции и индексируются на ее величину. Возможно, я подробнее расскажу вам про такой класс в будущем, а пока давайте рассмотрим поближе на сам фонд.

Фонд сильно опережает общий индекс фондов облигаций страны. Это радует. Что касается чистых активов, то всего за полгода фонд собрал в своем составе свыше 500 миллионов рублей.

Стоимость пая фонда на сегодня составляет всего 114 рублей. Так что, если у вас совсем скромные сбережения, этот фонд вам очень подойдет.

Теперь по доходности. Фонд был запущен 9 месяцев назад, и с тех пор заработал порядка 14% чистой доходности!

То есть, годовую доходность можно ожидать на уровне 18% годовых, что является невероятно высоким значением. И это при том, что фонд вкладывается в ОФЗ, консервативные инструменты надежной страны. Так что данный фонд – пока из лучших, что я вообще видел за все время. Я уверен, что проблему высокой инфляции побороть не удастся, и в ближайшие годы мы увидим ее новый скачок. А вместе с ней – и скачок стоимости пая этого фонда.

ИНГОССТРАХ – Корпоративные облигации

Еще один неплохой биржевой фонд от управляющей компании Ингосстрах. Радует цена – всего 107 рублей на сегодня. Фонд делает все, чтобы сделать инвестиции доступными для простого гражданина.

Как вы уже поняли, данный фонд инвестирует в корпоративные облигации. Выбираются только короткие бумаги, со сроком погашения до двух лет.

Чистые активы фонда на сегодня просто огромные, и составляют свыше 2 миллиардов рублей. Для частой конторы, неблизкой государству, собрать столько довольно непросто. Сказывается небольшая стоимость пая, с миру по нитке.

Данный фонд также уверенно обходит индекс фондов облигаций, составляемый из всех ПИФов, которые имеют в составе преимущественно облигации:

Что касается доходности, то с даты старта фонда она вполне неплохая, и составляет 7% за год. 

VTBBA

Этот паевой фонд облигаций управляется банком ВТБ. Чистые активы на сегодня превышают миллиард рублей. Что касается расходов инвестора: они невелики, и находятся на уровне 0,5%. Сюда включено все – и расходы регистраторов, и расходы на депозитарий, и расходы на награду компании. Стоимость пая совсем невысокая, и составляет 127 рублей.

Этот фонд не повторяет никаких индексов. Решения по покупке принимает только управляющий фонда, а фондом управляют профессиональные финансисты.

Давайте оценим доходность данного фонда:

Со старта своего существования, в марте 2020 года, фонд набрал 27% годовых, за 3,5 года. То есть, годовая доходность фонда находится на уровне 7,71% годовых. Для очень надежных облигаций А-класса, это неплохо.

GPBRA

Это паевой фонд облигаций Газпромбанка, и он набирает в свои активы только краткосрочные корпоративные облигации с дюрацией до года. Этот фонд – самый маленький из всех фондов списка по чистым активам. Активы фонда на сегодня составляют лишь 19 миллионов рублей, что для инвестиционного фонда крупного банка довольно немного.

Краткосрочные облигации являются во многом защитным активом, потому что в кризис они чаще всего растут. Растут они потому что в кризис никто не хочет долгосрочных вложений. Умные деньги бегут из долгосрочных бумаг, и перекладываются в краткосрочные. Такова психология масс на рынке, и те, кто купил данный фонд в феврале 2022, не прогадали, потому что фонд очень быстро восстановился от обвала и перешел к росту. Фонд стартовал 3 февраля 2022 года, и на сегодня, за полгода, доходность фонда составляет почти 9%. Получается, что по итогам года мы можем рассчитывать минимум на 15%? Вполне возможно. А вот и график фонда:

ВТБ – РОССИЙСКИЕ КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ СМАРТ БЕТА

Еще один паевой фонд облигаций от российского банка ВТБ. Фонд является рекордсменом по чистым активам, их у фонда на сумму свыше 3 миллиардов рублей.

Фонд вкладывается в краткросрочные корпоративные облигации. Фонд отслеживает индекс российских корпоративных облигаций. Расчетная цена пая на сегодня составляет всего 130 рублей. Несмотря на недолгую историю, фонд быстро смог привлечь 3 миллиарда рублей, сказывается сильная поддержка самого банка, в составе которого действует фонд. Давайте посмотрим на доходность фонда на сегодняшний день:

Фонд стартовал 22 июля этого года, то есть чуть больше чем за месяц он набрал доходность в полтора процента. Пока неизвестно, сможем ли мы рассчитывать на годовую доходность в 18%, ведь этапы роста на рынке облигаций сменяются этапами падения, хотя и не такими мощными, как на рынке акций. Но данный фонд точно стоит того, чтобы за ним, как минимум, посматривать.

ПИФ «Казначейский» (УК «ВТБ Капитал»)

Данный паевой фонд облигаций изначально создавали как закрытый небирежвой фонд, но затем решили открыть для населения. В состав включено большое количество разных облигаций, тут и облигации федерального займа, и муниципальные облигации, и корпоративные облигации. Фонд действует самостоятельно, не следуя за каким-либо индексом, и является активно управляемым. У фонда огромное количество активов, облигаций у фонда на сегодня есть на сумму в 45 миллиардов рублей. Расходы инвесторов на управление находятся на уровне 1% от чистых активов фонда. Один пай сегодня стоит порядка 75 рублей, но минимальное вложение в данный фонд – 5 тысяч рублей. Теперь давайте взглянем на график фонда:

Фонд великолепно показывал себя в последние 5 лет, принося доходность инвесторам на уровне 7,5% годовых. Конечно, провал на новостях о СВО был огромен, но облигации есть облигации, поэтому стоимость пая достаточно быстро восстановилась.

Итоги

Итак, мы разобрали, что такое паевой фонд облигаций, выбрали самые лучшие и популярные биржевые паевые инвестиционные фонды облигаций. Средняя доходность фондов из списка находится на уровне 7-8%. Некоторые фонды, как к примеру, фонд с защитой от инфляции, в этом году показывают себя много лучше.

Лучшим решением по инвестициям в такие фонды будет вкладывать сразу в весь список. Как ни крути, а в один актив вкладывать нельзя. Я видел примеры и рухнувших фондов, когда пай сначала стоил 1000 рублей, а потом резко через полгода стал стоить 10 рублей. Как это, потерять 99% от своих вложений? Потому важна диверсификация, распределение капитала по нескольким фондам.

Меня очень порадовало, что стоимость паев в новых фондах снижается. Это снижает порог входа для новичка. Если те же 5 лет назад для инвестиций в биржевой паевой фонд нужно было не меньше 100 000 рублей, то сегодня эта цифра снизилась до 3-5 тысяч рублей.

Вы могли задаться вопросом – чем отличается биржевой ПИФ от ETF. Технически – ничем. Просто у нас ETF принято официально называть БПИФами. Но в западные ETF на облигации сегодня инвестировать крайне небезопасно, в связи с обстановкой вокруг Украины, нужно выбирать активы для инвестиций внутри России.

И еще. Возможно, вам в целом интересен рынок облигаций, поскольку на сегодня это самый надежный из всех рынков. Если вы хотели бы научиться выбирать надежные и при этом доходные облигации самостоятельно, то мы приглашаем вас на наш новый курс, посвященный облигациям. Вы получите все необходимые знания и навыки правильного выбора облигаций, что позволит вам в будущем сколотить капитал на рынке!