Самые надежные облигации России

Самые надежные облигации России – какие именно? Доходность по корпоративным бондам пока что больше, чем по ОФЗ и по банковским депозитам. Допустим, вы воспользовались нашей статьей по накоплению, и скопили много денег. Рисковать вы не хотите. Давайте в этой статье рассмотрим варианты инвестирования в облигации РФ, посмотрим, что в целом происходит на рынке, какие есть самые надежные облигации России.

Ситуация на российском рынке облигаций

С начала года, в марте, доходность по нашим корпоративным облигациям побила все рекорды, и вышла на максимум в 18%. Но затем начала снижаться, после плавного повышения ключевой ставки ЦБ РФ.

По состоянию на сегодня доходность индекса российских корпоративных облигаций RUCBITR за последний год составила +10,34% годовых:

Что касается государственных облигаций России, то тут доходность куда скромнее, и составляет чуть выше 5% за последний год, и это с учетом просадки всех облигаций почти на 20%:

Конечно, у государственных облигаций России доходность получилась куда меньше, чем у корпоративных – так обычно бывает всегда. Но что особенно удивило – так это то, что просадка по государственным облигациям почти вдвое выше, чем по корпоративным. Думаем, это связано с бегством иностранных инвесторов в феврале 2022, до принятия указа Путина о запрете на выход из активов со стороны иностранцев.

Поэтому государственные облигации мы сегодня рассматривать не будем. Купить ОФЗ вы и без нас сможете. А вот облигации из корпоративного сектора сегодня позволяют принять решения, помогающие получить в ближайшие годы получить доходность выше уровня инфляции, цель по которой у ЦБ РФ по-прежнему составляет 4%.

Выбираем облигации для покупок

Главные два фактора, влияющие на выбор облигации – это ключевая ставка (ее нужно сопоставить с уровнем инфляции, получив в результате процентный риск), а также кредитный риск эмитентов. 

Процентный риск

Что вообще такое процентный риск облигаций? Это риск того, что инфляция превысит ожидаемые значения, и окажется выше доходности облигаций.

Но с процентным риском у нас все более или менее понятно: ЦБ всячески стремится с цели в 4%, и с марта месяца инфляция вполне стабилизировалась. К тому же, риск роста инфляции можно захеджировать облигациями, которые от нее защищены. Про такие облигации вы можете почитать вот тут.

Ключевая ставка на данный момент составляет 7,5%. Вполне вероятно, что она будет еще повышаться, при негативном сценарии, но на нас это никак не отразится – покупая сегодня облигации с постоянным купоном, мы рискуем только процентным риском и риском дефолта. Что такое риск дефолта – читайте чуть ниже. 

Кстати, риск дефолта прямо связан с процентным риском. Ведь вот какая закономерность получается: при росте инфляции растет ключевая ставка, ключевая ставка делает кредиты дороже, из-за дорогих кредитов компании среднего уровня могут стать банкротами из-за кредитного риска. Но что же такое кредитный риск эмитентов?

Что такое кредитный риск в облигациях?

Кредитный риск – это риск того, что компания обанкротится и не сможет платить по облигациям. Иногда при мелких проблемах просто пропускается платеж – но это тоже считается дефолтом. При крупных проблемах облигации превращаются в туалетную бумагу – такое бывает редко.

У каждой компании есть свой кредитный рейтинг, означающий величину кредитного риска. Рейтинги составляют специальные агентства.

Рейтинговые агентства РФ пока что не понижают кредитные рейтинги российских компаний. Но этот факт не должен вас успокаивать. Они обладают полнотой информации, но не оперативностью – иногда ситуация способна поменяться за считанные дни, и рейтинговое агентство просто не сможет быстро среагировать.

С этой точки зрения положение рейтинговых агентств и их пространства для маневра становится ограниченным. Особенно если учесть, что компании РФ сегодня часть вообще закрывают доступ к финансовой отчетности и отказываются предоставлять информацию в СМИ. Поэтому о реализации кредитного риска мы можем узнать лишь по факту самого банкротства.

Еще немного о кредитном риске в облигациях. Вот данные по дефолтам облигаций РФ:

• 2018 год — 8 выпусков;
• 2019 год — 9 выпусков;
• 2020 год — 17 выпусков;
• 2021 год — 31 выпуск;
• 2022 год – 60 выпусков

Как мы можем видеть, количество дефолтов выросло вдвое, но не так значительно, как в 2008 году. Тогда все было хуже: 60% всех дефолтов всех облигаций РФ произошли именно в том году. Но российские компании уже научены горьким опытом: если в нулевых все кредитовались под завязку, то сегодня принята тактика взять кредит только на расширение работающей бизнес-модели и при условии растущего рынка.

Топ 3 самых надежных корпоративных облигаций России на 2023 год

Сбербанк-001Р-SBER29

Открывает наш топ “самые надежные облигации России” «Сбер» — самый крупный банк России и Восточной Европы по размеру активов, чистой прибыли, и множеству других показателей. Уверенная в себе, сильная компания, великолепно прошедшая кризис в прошлом году.

• ISIN выпуска: RU000A103G42.
• Дата погашения: 31.07.2026.
• Доходность к дате погашения: 9,28%.
• Купон: фиксированный, каждые 182 дня, 37,05 руб., 7,43% годовых.
• Стоимость облигации на 13.12.2022: 949,8 руб.
• Кредитный рейтинг ААА (RU).

ВЭБ.РФ ПБО-001Р-34ВЭБ.РФ

«ВЭБ.РФ» – государственная компания развития, которая финансирует государственные крупнейшие проекты. В том числе и национальные проекты. И она это делает не за бесплатно, а за свой процент. И понятно, что государство будет спасать такие компании в первую очередь. Вряд-ли что-то случиться с ВЭБ в будущем году.

• ISIN выпуска: RU000A105JU2.
•  Дата погашения: 03.12.2024.
• Доходность к дате погашения: 9,52%.
• Купон: фиксированный, каждые 182 дня, 46,62 руб., 9,35% годовых.
• Стоимость облигации на 13.12.2022: 1000,8 руб.
• Кредитный рейтинг ААА (RU).
   

Евразийский банк развития 003P-001

Третья компания списка “самые надежные облигации России”. Евразийский банк развития – это международный инвестиционный банк, который финансирует межгосударственные проекты в рамках евразийской интеграции. Несмотря на сложности, все члены ЕАЭС сегодня привержены оставаться рядом с Россией. А значит, организация будет иметь прибыли от своих проектов.    

• ISIN выпуска: RU000A1050H0.
• Дата погашения: 29.07.2025.
• Доходность к дате погашения: 10,16%.
• Купон: фиксированный, каждые 182 дня, 46,62 руб., 9,35% годовых.
• Стоимость облигации на 13.12.2022: 987 руб.
• Кредитный рейтинг — ААА (RU).

Итоги

Вы наверняка заметили, что все облигации собраны именно из банковского сектора. И это не просто так. При восстановлении из кризиса, именно банки выбираются из него первыми. Это происходит потому, что при старте нового бычьего цикла экономики бизнес начинает активно кредитоваться, это подстегивает процентный доход банков. Именно прибыльность банков считается одним из главных опережающих индикаторов состояния экономики. Кстати, в США банки уже стали выходить из кризиса, и это возможный сигнал к окончанию медвежьего рынка и кризиса в целом.

Несмотря на околонулевую прибыльность в этом году, эксперты прогнозируют прибыль банковского сектора на уровне 2021 уже в следующем году. Ну а пока мы можем зафиксировать доходность почти 10% годовых, на облигациях самых надежных банков.