Что такое маржинальное кредитование и стоит ли им пользоваться

Термин маржинальное кредитование только звучит сложно, но на самом деле обозначает вполне понятный процесс. Любой клиент брокерской компании может использовать кредит брокера для покупки акций на фондовой бирже. То есть, он может взять денежные средства у брокера и купить больше акций, нежели он смог бы купить только на собственные средства.

Такой кредит на биржевом сленге называется «кредитным плечом» или просто «плечом». За использование такого кредита трейдер платит брокеру комиссионное вознаграждение. Однако, если такая сделка происходит в течение одной торговой сессии, то проценты по маржинальному кредитованию не взимаются (но это зависит от вашего брокера). То есть, если в начале торговой сессии трейдер покупает акции с использованием «плеча» и в конце этой же торговой сессии он эти акции продаёт, то процент по данному маржинальному кредитованию не выплачиваются.

Сделки с плечом.

Сделки с «плечом» могут принести трейдеру как дополнительную прибыль, так и дополнительный убыток. Соответственно, давайте рассмотрим детальнее как это работает

Например, трейдер ждёт роста акций Сбербанка и, соответственно, покупает 2500 акций имея на счету 50 тыс. руб. Одна акция Сбербанка стоит 200 рублей. И соответственно, на всю покупку трейдер потратил 500 тыс. руб. Из этого портфеля 50 тыс. это его собственные, 450 тыс. это заёмные средства, которые он взял у брокера.

Соответственно, если после покупки акций с «плечом» цена акций Сбербанка вырастает до 210 рублей, то трейдер их продаёт с прибылью, которая равна 25 тыс. руб. Из этой суммы 14 тыс. руб. является дополнительной прибылью, полученной от использования маржинального кредитования. Так как если бы трейдер покупал акции только на собственные средства, то он бы смог купить только 200 акций.

Но стоит понимать, что если цена после покупки падает до 190 рублей, то трейдер вынужден будет продать акции с убытком. И, соответственно, зафиксировать убыток 25 тысяч. Из этой суммы 14 тысяч является дополнительным убытком, полученным от использования маржинального кредитования. Так как, если бы он не использовал его, то он бы получил убыток в размере 11 тысяч.
Позиции с использованием маржинального кредитования открываются трейдерами на несколько часов, дней или максимум недель. Долгосрочные инвесторы, которые покупают акции на несколько месяцев или даже годы обычно маржинальное кредитование почти не используют.

Таким образом, начинающим инвесторам сделки с использованием маржинального кредитования проводить не стоит.Так как они могут привести к дополнительным убыткам. Однако, для опытных трейдеров такие сделки могут позволить увеличить доход от инвестиций в несколько раз.

Продажа без покрытия.

Далее поговорим о том, что такое продажа без покрытия и как получить прибыль от снижения цены.
Любой трейдер или инвестор, который занимается покупкой или продажей акций на бирже может использовать маржинальное кредитование у брокера.

Брокер — это компания, которая предоставляет для клиента выход на фондовый рынок. Соответственно, маржинальное кредитование — это “кредит”, который может предоставить брокер для своих клиентов. Этот кредит может быть в виде акций или денежных средств.

Взяв у брокера акции в кредит, трейдер сразу же их продаёт на бирже. Такая позиция называется «продажа без покрытия» или на биржевом сленге она ещё называется «короткая продажа» или «шорт».
Как это работает? За использование такого кредита трейдер платит брокеру определённый процент. Однако, если такая сделка происходит в течение одной торговой сессии, то процент трейдер не платит. То есть, если в начале торговой сессии трейдер открыл «короткую позицию», а в конце этой же торговой сессии он её закрыл, то, соответственно, процент по кредиту не выплачивается.

Как работает маржинальное кредитование.

Например, трейдер ждёт падения цены акции Сбербанка с 200 до 190 рублей. Соответственно, он берёт у своего брокера в кредит 2000 акций и сразу же их продаёт на бирже за 200 рублей. И выручает от этой продажи 400 тыс. рублей.

После этого когда цена падает до 190 рублей, трейдер покупает на бирже 2000 акций Сбербанка, но уже дешевле по 190 рублей. И, соответственно, тратит на это 380 тыс. рублей. Разница между выручкой от продажи и затратами на покупку составляет его прибыль. То есть, он заработал на этой сделке 20 тыс. рублей.

Также стоит понимать, что если после открытия «короткой позиции» цена акций вырастит, то трейдер понесёт убытки. Соответственно, «короткие позиции» открываются трейдерами на не очень длительное время, которое измеряется несколькими днями, максимум неделями.

https://www.youtube.com/watch?v=y1QxBAB9vwE

Долгосрочные инвесторы, которые покупают акции на несколько месяцев или даже лет, обычно «короткие продажи» вообще не используют.

Падение цены обычно происходит заметнее быстрее и резче, нежели рост. Растёт цена заметно более плавно и долго. И, соответственно, выбрать хороший момент для открытия «короткой позиции» по определению будет сложнее, нежели выбрать подходящий момент для покупки акции.

Поэтому начинающим трейдерам использовать «короткие позиции» вообще не стоит. Хотя для опытных трейдеров такие позиции могут принести дополнительную прибыль. Так как можно получать доход не только во время роста рынка, но и во время его снижения.