Индексное инвестирование

Индексное инвестирование – великолепная стратегия классического пассивного инвестирования, и она наиболее проста в понимании для простого инвестора-новичка. Предлагаю разобраться с этой темой чуть ближе, и рассмотреть такие вопросы:   

• Что такое фондовые индексы, на которых базируется индексное инвестирование
• Что такое индексное инвестирование
• Как простой инвестор может начать индексное инвестирование
• Плюсы и минусы инвестиций в индекс, кому подойдет такой вид инвестиций

Что такое биржевой индекс

Для лучшего понимания того, что такое индексное инвестирование, стоит сначала разобраться с вопросом, что такое фондовые индексы.

Фондовый, или биржевой индекс – это подобранная корзина акций, которая точно отражает динамику того или иного рынка, сектора, отрасли. Индекс всегда имеет свою формулу расчета, по которой каждому активу выделяется собственный вес в индексе. Раз рынок все время движется или вверх, или вниз, то для соответствия изначальной формуле доли активов нужно своевременно корректировать. Корректировка долей активов в портфеле (индексе) называется ребалансировкой.

Фондовые индексы являются отражением и индикатором тех рынков, секторов, отраслей, вокруг которых они построены, и они наиболее полно отражают динамику сектора, рынка или отрасли, а также все происходящие процессы. 

Как строят фондовые индексы?

Фондовый индекс может быть выстроен на любом классе или группе активов, которые объединены каким-либо общим свойством. Это может быть индекс определенной страны, к примеру, индекс Московской биржи или индекс KASE. Это может быть индекс сектора или отрасли, к примеру, как индекс финансового сектора на Мосбирже. Это может быть индекс, отслеживающий акции компаний с определенной капитализацией, к примеру, как индекс микрокомпаний американской экономики.

Индекс можно выстроить вокруг акций, облигаций, товарно-сырьевых рынков, или даже вокруг групп валют, к примеру, вокруг валют Азии.

На сегодня у Мосбиржи есть больше 50 самых разных фондовых индексов. Свыше 30 из них считают на основе акций, начиная от основного индекса «голубые фишки», и заканчивая такими интересными индексами, как индекс инновационных компаний. Есть на Мосбирже и индексы компаний малой капитализации. В общем, выбор широк, и найдется индекс на любой вкус.

Итак, что мы выяснили: фондовые индексы нужны для того, чтобы отслеживать текущее состояние определенных категорий активов, которые могут быть объединены общим признаком, к примеру, находится в рамках одной отрасли, иметь общий регион, похожую капитализацию, и так далее.

Есть и такие индексы, которые отражают максимальную широту фондового рынка, в них включены абсолютно все акции. Такие индексы называются индексами широкого рынка. 

Что такое индексное инвестирование

Главная идея индексных инвестиций в том, чтобы по максимуму упростить вложения в рынок для простого инвестора. Стратегия индексных инвестиций предполагает, что инвестор в своем инвестиционном портфеле полностью повторит структуру соответствующего индекса, и инвестирует в те активы, из которых этот индекс состоит.

Первое, что происходит в этом случае – у инвестора отпадет вопрос выбора акций. Ему достаточно будет лишь продублировать индекс. Кроме того, не нужно думать об долях активов, достаточно повторить те же доли, что и у индекса. В целом, индексное инвестирование – это полностью про упрощение по максимуму.

Главный смысл инвестиций в индексы сводится к тому, что нет смысла в тратах времени на выбор акций, когда можно купить целиком весь рынок или сектор. Исторические данные за десятки и даже сотни лет по фондовым рынкам говорят нам в пользу того, что в долгосрочном плане все фондовые рынки планеты растут следом за прогрессом мировой экономики.

Это и делает систему индексного инвестирования беспроигрышной на длинных дистанциях, шанс получить прибыль на дистанции от 5 лет при инвестициях в индексы свыше 90%. 

Диверсификация в индексных инвестициях

При всем этом инвестор оставляет за собой право осуществлять вложения в соответствии со своими требованиями, к примеру, если он хочет применять максимально широкую диверсификацию, или же напротив, инвестировать только в лучшие акции фондового рынка. Возможна и реализация узконаправленных стратегий, к примеру, инвестирование строго в определенный сектор экономики, который по мнению инвестора, является наиболее перспективным в текущей ситуации.

Притом, очень легко решается задача диверсификации по разным рынкам, можно даже вложиться сразу в всемирный фондовый рынок, этот пример я рассмотрю ниже.

Сколько денег нужно на индексное инвестирование?

Да, индексное инвестирование – это действительно просто. Нужно лишь покупать активы, которые входят в индекс, и повторять его структуру. Но в есть масса минусов.

Первый минус в том, что индекс нельзя купить напрямую, это индикативный актив, расчетное значение группировки акций или облигаций, или иных активов.

А чтобы повторить структуру индекса, придется столкнуться со следующей проблемой – высокий порог входа. Главный индекс Мосбиржи состоит из более чем 50 акций, которые находятся на открытых торгах. Акций много, и все они недешевые, а ведь нужно еще и соблюдать строгую аллокацию каждой бумаги. В целом, состав Индекса Мосбиржи на сегодняшний день выглядит так:

Чтобы повторить аллокацию данного портфеля в точности, включая самые мелкие бумаги, потребуется никак не меньше 15 000 000 рублей. Потому точное следование за индексом фондового рынка является очень сложным с финансовой точки зрения.

Необходимость ребалансировки

Второй проблемой является то, что акции меняются в цене постоянно, потому необходимо приводить их к общей корректировке в соответствии с изначальными долями. Мосбиржа проводит эту процедуру постоянно, это называется ребалансировкой. К изначально рассчитанным долям приводятся доли как слишком взлетевших акций, так и слишком упавших. Если не проводить ребалансировку, то через время портфель как бы перекосит, и структура станет искажена, поэтому диверсификация снизится.

Как пример можно привести условный портфель с 3 акциями в составе, с долями по 33% и стоимостью каждая по 100 рублей. Через пять лет одна бумага выросла на 100%, одна осталась в нуле и одна упала на 50%. В итоге, мы вместо аллокации 33-33-33 процента получаем аллокацию 66-33-15 процентов. Портфель сбился, и его необходимо сбалансировать, проведя ребалансировку – продав первую и последнюю акции, чтобы вновь привести портфель к стандартной аллокации по 33%.

Потому, для точного повторения того или иного индекса, для портфеля нужна периодическая ребалансировка, которая будет проводиться регулярно.

Как раз поэтому индексное инвестирование своими силами чаще всего будет недоступным для простых инвесторов. В первую очередь из-за высокой суммы на повторение индекса, ну и из-за необходимости постоянных высоких затрат на ребаласировку. Но все же, индексное инвестирование сегодня является весьма популярным, и есть инструменты для реализации данной инвестиционной стратегии даже простому человеку.

Как проводить индексное инвестирование

Необходимость индексных инвестиций существовала всегда, но прежде главной преградой являлось высокое требование к размеру капитала. В ответ на потребности инвесторов появился новый класс финансовых продуктов, которые дают возможность точно следовать за индексами, использовать их преимущества, а также избавляют от двух главных проблем (размер капитала и необходимость ребалансировки).

Сегодня двумя главными финансовыми инструментами в индексном инвестировании будут являться биржевые паевые инвестиционные фонды, следующие за индексом, а также индексные ETF. Давайте расскажу про оба этих инструмента поближе.

Инвестиции в индексные паевые инвестфонды

На нашем рынке индексные паевые инвестиционные фонды являются лучшим и самым распространенным решением для индексных инвестиций. На сегодня есть как минимум 20 индексных паевых инвестиционных фондов, с высокой ликвидностью, хорошим объемом торгов, и большим размером активов.

Данный инструмент не создаст для вас проблем в плане достаточности капитала – один пай стоит от 6 рублей, а в среднем стоит тысячу-три.

Интересно, что сами индексные фонды управляются профессиональными инвесторами, которые самостоятельно проводят разбалансировку активов и точно следят за индексами.

Таким образом у вас не будет ограничений по суммам входа, и уже не нужно будет около 15 миллионов рублей на то же повторение Индекса Мосбиржи. 

Плюсы и минусы БПИФ

Преимущества инвестиций в индексные БПИФ: небольшой стартовый капитал, фонды управляются инвесторами высшего класса, инвестиции для вас будут полностью пассивны

Минусы инвестиций в индексные БПИФ: довольно немаленькие комиссионные за управление фондом, которые иногда могут достигать 5%, кроме того, есть награда за управление в размере до 3% от ваших активов сразу, одномоментно. Кроме того, нет никакой возможности инвестирования в мировые рынки целиком. Существуют БПИФ на западные и американские акции, но широкого профиля пока что нет. Из более-менее близких по диверсификации фондов можно отметить только фонд вечного портфеля.

Инвестиции в ETF

ETF создавали как раз для индексных инвестиций. Этот класс активов придумали для того, чтобы упростить людям инвестиции в индекс, и снять барьер в виде большого стартового капитала для следования за индексом.

Преимущества инвестиций в ETF: порог входа может начинаться всего от 400 рублей, низкие комиссионные за управление фондом, точное отслеживание фондовых индексов планеты, возможность полноценной диверсификации по странам.

Недостатки инвестиций в ETF: пока это идея не ко времени. С февраля миллионы инвесторов ждут у моря погоды, пока их ETF разблокируют. Из-за санкций все ETF россиян, за исключением тех которые торговались непосредственно на Мосбирже и имели российскую прописку, оказались заблокированы. Выход на американский рынок, я понятное дело, советовать не буду.

Кому подходит индексное инвестирование

Когда вы узнали больше об индексном инвестировании, можно также сказать о том, какому типу инвесторов это инвестирование больше всего подходит, а также о специфике индексных инвестиций.

Самое главное, что стоит запомнить: индексное инвестирование является классическим пассивным долгосрочным вложением, притом регулярным.

Нет смысла покупать индекс на год вперед. Все мы видим, какой накал страстей наблюдается в мире из-за специальной военной операции.

Но мы в то же время знаем почти стопроцентно, что индексы рынков всегда растут в долгосрочном плане, и Россия тут не будет выступать исключением. На горизонте планирования от 6-7 лет, индексные инвестиции действительно будут эффективнее простых вложений в несколько акций. 

Второе: индексное инвестирование, в случае если вы проводите ребалансировку активов, или за вас это делает паевой фонд, позволяет в точности повторить вес и формулу нужного вам индекса. В целом, от вас не потребуется никакой особенной активности по выбору акций, их анализу, изучению финансовой отчетности компаний, и другие траты времени. Индексное инвестирование действительно очень хорошо экономит время. 

Третье. Индексные инвестиции позволяют вам достичь максимальной диверсификации по компаниям, отраслям, регионам страны, а также по рынкам Московской биржи. Вы сможете как приобретать узкие индексы на определенные секторы экономики, так и осуществлять широчайшее инвестирование в индекс широкого рынка, инвестировав за раз во множество крупных и средних компаний. 

Плюсы и минусы индексных инвестиций

Перечислю основные преимущества индексных инвестиций: это полная пассивность, от вас не требуется никаких трудов по созданию инвестиционного портфеля акций, не нужно особо выбирать активы, управлять своими инвестициями. И как я уже сказал, с индексным инвестированием проще всего достичь широкого охвата рынка, широкой диверсификации.

Недостатки индексных инвестиций: в случае самостоятельном повторении индекса, вам потребуется огромное количество денег. А также нужно нести постоянные затраты на ребалансировку. В случае с индексным инвестированием через биржевые паевые фонды, минус состоит в высоких издержках, ведь нужно платить немалую комиссию до 3% годовых за управление фондом. А если говорить про инвестиции в ETF, это это риск странового характера, ведь ETF на западные индексы инвестируют не в России, и у многих инвесторов все их портфели ETF просто застряли в пустоте. 

Есть и еще один минус, по сравнению с самостоятельными инвестициями. Инвестировав в акции качества или в недооцененные стоимостные акции, вы сможете существенно обогнать рынок. Но инвестировав в индекс, вы инвестируете сразу во множество компаний целиком, как хороших компаний, так и откровенно неудачных, чьи акции снижаются. Из-за этого высокой доходности в индексном инвестировании не удается достичь. Потому что неудачные компании индекса как бы тянут индекс вниз, и общая доходность может быть в разы ниже, чем при самостоятельных инвестициях.

Потому намного более выгодным будет выглядеть инвестирование своими руками, выбор акций самостоятельно, где можно выбрать активы самому. И не просто все подряд, как в случае с индексом, а наиболее перспективные, качественные, стабильные и растущие компании. При том, у вас есть возможность и диверсификации, если говорить об инвестициях в компании, представляющие разные секторы и отрасли рынка. А можно отдать предпочтение к примеру, недооцененным компаниям, которые могут в будущем очень хорошо улететь вверх.

Нужны ли знания в индексных инвестициях и какое у них будущее?

Конечно, для самостоятельных инвестиций требуются немалые знания. Нужно уметь разбираться в финансовой отчетности компаний, уметь читать их графики акций, уметь предвидеть ситуацию целиком и просчитывать на несколько шагов вперед. Все эти знания мы даем на наших курсах. Обучившись ремеслу инвестиций, вы сможете со временем создать себе крупный капитал.

Да, сегодня на рынке огромное количество людей, которые говорят, что «российский рынок – все». Но следует вспомнить, что индекс Мосбиржи хоронили и в 1998-м, и в 2008-м, и в 2014-м. Каждый раз казалось, что все закончено, но тем не менее, рынок Московской биржи со временем начинал восстановление и пробивался на новые предельные максимумы. Поэтому не стоит отчаиваться, дорогие друзья. Придет еще к нам бычий тренд, экономика вновь неизбежно войдет в фазу роста, и портфели еще дадут много зеленых цифр!