Что такое стоп-лосс и как он помогает трейдеру?

Определение стоп-лосса

Ваши прибыль и убыток виртуальны, пока вы не закрыли торговую позицию. Изменение текущего финансового результата по открытой сделке не означает реальных потерь или реально заработанных денег.

Посмотрите на картинку. После взятия торговой позиции оценка состояния вашего счета (т.н. «эквити») начнет описывать колебания вокруг нуля доходности.

Это будет коррелировать с движением цены актива вокруг вашего уровня входа, а точнее вокруг вашей средневзвешенной цены входа, если вы входили частями по различной цене. Если вы войдете хорошо, вы большую часть времени будете находиться в плюсе, если не очень хорошо – будет сидеть с небольшим убытком.

Когда мы набираем позицию, мы обычно не уверены, что цена сразу пойдет в нашем направлении. Но у нас есть представление, куда она уже не должна пойти против нас, иначе бы ждали ее там, а не входили бы раньше.

И если такое движение случится, что опрокидывает наш прогноз и наше видение рынка, мы можем выйти с фиксированным убытком, а не с тем, который получится сам по себе спустя время.

Так мы приходим к понятию стоп-лосс (stop-loss point, защитная остановка или «стоп-убыткам») —это автоматическая сделка, аннулирующая всю вашу позицию или ее часть при достижении инструментом выбранной вами неблагоприятной котировки.

Купили акцию по 100 в расчете на движение к 105, на 99 вышли в кэш с убытком -1 рубль. Сделка сорвалась, но на ваших условиях.

Фактически мы выходим в кэш при достижении определённого уровня убытка от сделки, превращая виртуальный убыток в реальный. Это самый невыгодный способ ограничить риск потери денег, но есть ситуации, которые стоят такого самоограничения.

Плюсы стоп-лосса

Плюс №1. Выход из убыточной сделки с разумным, адекватным убытком.

Одна из самых больших проблем в трейдинге, — это получение большого виртуального убытка, больше ожидаемого. После этого трейдер всегда начинает ошибаться.

Сначала верит, что эти низкие уровни ненадолго, и надо просто перетерпеть. Потом разочаровывается, так как продавцов все больше и больше, и отскока нет. Потом паникует, когда цена снова уходит вниз.

В итоге позиция закрывается им с потерей времени на уровнях заметно более низких, при намного большем убытке, чем по стоп-лоссу. И возможно в момент, когда стоит уже снова покупать эту акцию.

Наоборот, в случае стоп-лосса вы закрываете позицию, когда убыток еще терпимый, его можно отбить в другой сделке, он не вызывает больших эмоций, это чисто технический момент: вы хотели заработать +3%, но цена сначала пошла против вас, и вы потеряли -1%.

В следующий раз заработаете, и прибыль перекроет полученный убыток, даже если вы дважды входили и вас дважды выбрасывало по стоп-лоссу.

Минус здесь тоже есть.
Вместо того, чтобы работать рыночные движения, вы начинаете играть колебания своего счета, мол, если у меня минус 2% к депо, мне такая позиция не нужна, она стала плохой.

Хотя рынок ничего о вашем стопе не знает, и о ваших убытках тоже. И на самом деле позиция становится плохой не тогда, когда у вас возникает какой-то убыток, а когда исчезли рыночные предпосылки для движения в нужную вам сторону, из которых вы исходили перед сделкой.

Плюс №2. Выход из позиции в начале большого движения против вас.

Здесь речь идет уже не о размере убытка, а о том, как избежать сделок в совершенно неправильном направлении. Вы ставите стоп-лосс, его легко сносит, и цена идет ниже. Произошло то, что вы не желали и не предвидели: рынок выбрал совсем другое направление движение на ближайшую перспективу.

Вы оказываетесь в кэше с небольшим убытком, и с пониманием, что покупать эту акцию какое-то время точно не стоит, к отскоку или росту она не готова.

Плюс №3. Выход из позиции без вашего участия.

Несомненным плюсом является то, что стоп вы можете выставить в спокойной ситуации, тщательно все обдумав, а закрыться по стопу позиция может без вашего присутствия.

Ниже мы посмотрим примеры, когда стоп-лосс снимает для вас неопределенность, что будет дальше: вы катапультируетесь в кэш и заканчиваете эту сделку.

Как правильно выставить стоп-лосс

Это очень сложный вопрос на практике.

Здесь рекомендуем наш Мастер-курс “Запись реальной торговли”, с конкретными разборами торговых ситуаций, это стоит вашего внимания.

Можно встретить несколько обоснованных подходов.

1.Многие на первое место ставят допустимую сумму убытка на взятую позицию, и считают, при какой цене он будет именно таким, и там ставят стоп-лосс (например позиция на 1 млн, терплю -20 000, значит стоп на -2% от средней цены входа).

Это слишком грубый подход.

Ведь рынок ничего не знает о том, где вы вошли в позицию, на какую сумму, какой у вас убыток. Рынок все равно сделает движение в любую сторону, и, если стоп стоит близко, он его заденет и выкинет вас из позиции на случайном проливе.

Намного лучше привязаться к рыночным параметрам, тогда случайности можно избежать. Например, рынок и рыночная публика знают про уровни поддержки и видят их примерно одинаково.

2. Поэтому кто-то делает по-другому: сначала находит на графике сильную поддержку, и у нее покупает «с коротким стопом», то есть если поддержка устоит, то отскок будет, как и шанс заработать. Если пробьют поддержку, значит рынок падает сильнее ожиданий, и вас выкинет в кэш с умеренный убытком.

Минус такого подхода не так очевиден, но все же значителен.

Нельзя сводить торговлю на рынке к игре в казино, вот, мол, уровень, или мне повезет и дадут прибыль, или я потеряю ставку в размере убытка по стопу. На рынке торгуют не глупые люди. Чаще всего поддержки прокалывают нарочно, чтобы задеть выставленные стоп-лоссы перед движением.

Так продавец мгновенно получает выгодные сработавшие заявки на продажу и скупает их снова. После чего он участвует в «вашем» движении вверх, но оно проходит уже без вас.

3.Есть конечно и смешанный вариант, он имеет право на жизнь.

Вы фиксируете цену исполнения стопа (например, под поддержкой), фиксируете размер допустимого убытка, а изменяете третий параметр – размер позиции. Теперь вы можете:

а) смело купить по более высокой цене на меньший объем, до вашего стопа будет большее расстояние, меньше шансов что он сработает, или

б) подобрать такой размер позиции, чтобы стоп-лосс выставить за рамки обычной ценовой амплитуды для данной акции (за рамки «рыночной волатильности»).

Рыночные движения в каждом инструменте имеют свою среднестатистическую амплитуду ценовых колебаний, если вы не хотите, чтобы стоп сработал в обычных обстоятельствах, вы можете его поставить «подальше» от текущей цены, чтобы обычными колебаниями его не задело.

Все эти вопросы разобраны в нашем курсе “Базовое обучение биржевой торговле”, не откладывайте их «на потом».

Примеры эффективного использования стоп-лосса

Самым эффективным является закрытие позиции до того, как она приходит на стоп-лосс.
Если у вас сбалансированный портфель, то вместо стоп-лоссов вы можете сами на опережение сокращать позиции в акциях, которые не оправдывают ваших ожиданий, не дожидаясь негативной динамики. После чего увеличить размер позиций в перспективных акциях, которые «лучше рынка».

Об ограничении торговых рисков у нас есть хорошая статья «Какие риски есть в трейдинге», обязательно прочитайте.

Если же у вас большая позиция в одной акции, то стоп-лосс вам необходим, так как иначе вы совершенно не контролируете размер своего возможного убытка.

В каких же ситуациях стоп-лосс однозначно помогает трейдеру?

С увеличением торгового опыта мы начинаем лучше видеть рынок, и понимаем, как должно развиваться движение, чтобы получить продолжение.

В этом плане стоп-лосс выступает переключателем, когда сценарий на рост или снижение отменяется.  

1.Стоп-лосс у второй вершины на шорт, и на лонг

Когда восходящий тренд достигает первый своей вершины, он может сделать сильный откат, но первый откат всегда выкупается, и цена всегда пытается подняться на вторую вершину.

Поэтому многие это снижение от первой вершины пропускают и используют для дополнительной покупки.

Однако в случае подъема на вторую вершину, особенно если объемы незначительные, ситуация уже не такая безмятежная: если не удастся пройти выше первой вершины, то может начаться уже более серьезный откат без возврата вверх.
Именно тут и надо поставить стоп-переключатель.

На графике есть стоп-лосс №1, который стоит выставить тому, кто играет на понижение через шорт акций Газпрома.
Первая вершина высокая, вторая почти такая же, но выше пройти не могут. А вот откат напрашивается хороший, шорт оправдан.
Собственно, мы видим, что стоп-лосс №1 устоял, а снижение получилось больше чем на -10%.

Также на графике есть стоп-лосс №2, необходимый тому, кто, наоборот, купил акции Газпрома и держит их в расчете на пробой второй вершины вверх.
После последнего вздерга к 184 акция развернулась. И стоп-лосс на 174 позволил не получить дальнейшее снижение против себя почти на -10%. Интрадейщик поставил бы стоп заметно выше, на 177, к примеру.

2.Стоп-лосс на двойном импульсе

Двойным импульсом часто начинают и заканчивают тренды. Поэтому важно не упустить продолжение тренда, и не позволить себе уехать в его начало обратно.

Первым импульсом выкупают весь навес продаж, чтобы пройти к важному сопротивлению, вторым импульсом пробивают сопротивление и выносят цены вверх.

Возврат в пределах второго импульса возможен, обычно он выкупается, а тренд – продолжается.

Стоп-лосс ставим после начала второго импульса в конец первого. Частая ситуация, неочевидное полезное решение.

В заключение
Есть еще одна точка зрения, которая выглядит революционной.
Основу стоп-лосса, а именно слово «stop» надо использовать шире, чем это делают, и может даже чаще, чем выставляют стоп-лоссы.

Например, стоп-набор-позиции, если пошел двойной импульс против тебя.

Стоп-торговля против роста бумаги-лидера.

Стоп играть на понижение акции с большими дивидендами.

Иными словами, СТОП-делать то, что может привести к неправильной сделке или продолжить ее.

То есть не надо «стопить» «лосс», стопить надо неправильные действия, которые часто приводит к лоссам – вот в чем суть нового подхода.

Тогда и виртуальный убыток будет «рыночным», то есть обоснованным, соответствующим динамике котировок.